預計英國 10 月份消費者物價指數通脹率將上升，核心消費者價格指數將略現下降

• 英國國家統計局將於周三公佈消費者物價指數。
• 預計 10 月份英國整體通貨膨脹年率將上升，核心數據略有下降。
• 英國通脹數據可能會使得英國央行 12 月降息暫停，助力英鎊拋售。

英國國家統計局（ONS）將於北京時間周三15:00公佈英國（UK）10月消費者物價指數（CPI）數據。

英國通脹率報告可能為英國央行（BoE）的加息路徑提供新信號，這將可能對英鎊走勢產生較大影響。

英國通貨膨脹報告有何看點？

英國消費者物價指數繼 9 月上升 1.7% 之後，10 月消費者價格指數年率預期將達到 2.2%，重新回到英國央行 2.0% 的目標之上。

預計 10 月份核心消費者物價指數通貨膨脹年率將略微降至 3.1%，而 9 月份該指標 3.2%。

根據彭博社對經濟學家的調查，預計官方數據將顯示 10 月份服務通脹率從上月的 4.9% 略微降至 4.8%。

英國央行預計，10月份總體通脹年率為2.2%，服務業通脹年率為5.0%。

同時，預期同期英國消費者物價指數月率上升0.5%，前值為0%。

法國興業銀行分析師在預覽英國通脹數據時指出："預期受基數效應和公用事業價格上漲的影響，將推動10月份整體通脹年率從9月份的1.7%升至2.2%，超過2.0%的目標。更重要的是，我們認為服務通脹年率將上升0.1個百分點（pp）至5%，儘管風險偏向下行。"

英國消費者物價指數報告將如何影響英鎊/美元？

繼11月7日決定降息25個基點（bps）至4.75%後，英國央行維持對今後降息的謹慎措辭。央行在政策聲明中重申，需要在 "足夠長的時間內保持限制性"，才能使通貨膨脹率持續回到 2.0% 的目標。

英國央行預測，英國財政大臣雷切爾-里夫斯發布的2024年秋季預算案將在提振國內生產總值的同時加重通脹壓力。

英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）周二在英國議會財政部特別委員會（TSC）作證時表示，重申工黨政府的增稅措施強化了央行逐步放寬利率的方針。

在此背景下，英國通脹數據成為衡量英國央行在本月初自 2020 年以來第二次降息後是否會暫停寬鬆政策的關鍵。

如果總體和核心通貨膨脹數據熱度高於預期，那麼英國央行暫停寬鬆的押注就會升溫，從而提振英鎊。在這種情況下，英鎊/美元可能會從六周低谷開始持續反彈。另一方面，若通脹數據不及預期可能會打壓英鎊，英鎊/美元將跌至 1.2500。

FXStreet 亞洲時段首席分析師 Dhwani Mehta 提供了主要的技術前景，並解釋道："英國通脹數據來襲，英鎊/美元維持反彈。然而，14 天相對強弱指標保持在 50 以下，表明下行風險依然存在。此外，21 日均線（SMA）看似從上方穿越 200 日均線，代表日圖將構築看跌交叉，加大看跌前景。"

Dhwani補充道："英鎊/美元貨幣對可能延續反彈至1.2750心理阻力位，若突破該阻力，將挑戰200日均線1.2820。下一個上行目標位於 21 日均線 1.2858。下行方面，近期支持位處在數月低點 1.2597，跌破則可能測試 1.2500 整數關口。"

通貨膨脹常見問題

什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通脹率通常以月率（MoM）和年率（YoY）的百分比變化來表示。核心通脹率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹率是經濟學家關注的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹率保持在可控水平，通常在 2%  左右。

什麼是消費者價格指數（CPI）？

消費者價格指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。通脹通常以月率和年率波動百分比來表示。核心通脹 是央行目標，因為這剔除波動較大的食品和燃料投入。當核心通脹升至 2% 以上後，通常會導致美聯儲上調利率，反之亦然。由於利率處在高水平對貨幣是有利的，通脹上升通常會導致貨幣走強。當通脹率下降時，情況則恰恰相反。

通脹對外匯有何影響？

雖然這似乎有違直覺，但一個國家高水平通脹會推升貨幣價值，反之亦然。這是因為央行通常會上調利率以應對處在較高水平的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通脹如何影響黃金價格？

以前，黃金是投資者在高通脹時期投資者追捧的資產，因為它可以保值。雖然目前在市場劇烈動盪時期，投資者仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況下並非如此。這是因為在通脹上升後，各國央行會上調利率來應對通脹。
 利率處在高水平對黃金來說構成負面因此，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款賬戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，通脹回落往往對黃金有利，因為央行會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。