歐洲央行新聞發布會：拉加德在將關鍵利率下調25個基點後對前景發表評論

歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）解釋了歐洲央行在1月政策會議上將關鍵利率下調25個基點的決定，並回答了記者的提問

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歐洲央行新聞發布會要點

"短期內經濟將保持疲軟。"

"製造業繼續萎縮，而服務業活動正在擴展。"

"復甦的條件依然存在。"

"勞動力市場依然強勁。"

"如果貿易緊張局勢不升級，隨著全球需求上升，出口應支持復甦。"

"短期內通脹將在當前水平附近波動。"

"長期通脹預期繼續保持在2%左右。"

"增長風險仍然偏向下行。"

"全球貿易摩擦加劇的風險可能會拖累歐元區增長。"

"工資、利潤、地緣政治緊張局勢是通脹上行風險。"

"通脹的下行風險包括低信心、地緣政治壓力。"

"全球貿易摩擦將使通脹前景更加不確定。"

"討論終端利率為時過早。"

"我們知道前進的方向，順序和幅度將由數據和分析決定。"

"我們甚至沒有提到50個基點。"

"服務業，特別是國內通脹仍在抵抗，略有上升。"

"所有工資指標都在下降，確認了我們的信心。"

"收益率上升是從美國溢出的全球過程。"

"收益率上升並不妨礙貨幣政策的傳導。"

以下部分於GMT時間13:15發布，涵蓋了歐洲央行（ECB）的貨幣政策公告及市場的即時反應

歐洲央行（ECB）周四宣布，在1月貨幣政策會議後，將關鍵利率下調25個基點（bps），符合預期。根據這一決定，主要再融資操作利率、邊際貸款便利利率和存款便利利率分別為2.9%、3.15%和2.75%。

歐洲央行政策聲明要點

"通脹繼續大致符合工作人員的預測，並將在今年內回到歐洲央行的2%中期目標。"

"國內通脹仍然很高，主要是因為某些行業的工資和價格仍在大幅滯後地調整以應對過去的通脹激增。"

"最近的降息正在逐步使企業和家庭的新借貸成本降低。"

"同時，融資條件仍然緊張，這也是因為貨幣政策仍然具有約束性，過去的加息仍在傳導到信貸存量，一些到期貸款以更高的利率續借。"

"經濟仍面臨逆風，但實際收入的增加和限制性貨幣政策影響的逐漸消退應會隨著時間的推移支持需求的回升。"

"將採取依賴數據和逐次會議的方法來確定適當的貨幣政策立場。"

"特別是，利率決策將基於對通脹前景的評估，考慮到即將到來的經濟和金融數據、潛在通脹的動態以及貨幣政策傳導的強度。"

"歐洲央行不會預先承諾特定的利率路徑。"

"資產購買計劃（APP）和疫情緊急購買計劃（PEPP）組合正在以有節制和可預測的速度下降，因為歐元體系不再將到期證券的本金支付再投資。"

市場對歐洲央行利率決議的反應

歐元/美元對歐洲央行利率決議和政策聲明沒有立即反應。該貨幣對最後一次交易時略微下跌，接近1.0400。

以下部分於GMT08:00發布，作為歐洲央行政策公告的預覽。

• 歐洲央行將在1月政策會議上將關鍵利率下調25個基點。
• 歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的講話將是提供新政策線索的關鍵。
• 歐洲央行的政策公告預計將撼動歐元/美元，並引發劇烈波動。

歐洲央行（ECB）利率決議將於週四在1月貨幣政策會議結束後於GMT13:15公佈。市場預計將再次下調關鍵利率，標誌著在12月降息後的寬鬆週期的延續。本次會議不會發布更新的員工經濟預測。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將在GMT13:45舉行新聞發布會，屆時她將發表貨幣政策聲明並回答媒體提問。歐洲央行的公告可能會在歐元（EUR）對美元（USD）周圍引發劇烈波動。

歐洲央行利率決議會帶來什麼影響？

在12月下調關鍵利率後，市場普遍預計歐洲央行將宣布再降息25個基點（bps），將存款便利利率從3%降至2.75%。這將是繼2024年9月、10月和12月降息後的第四次連續降息。

在12月的政策會議後新聞發布會上，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，"增長風險偏向下行"，而"通脹風險現在是雙向的"。

上週在達沃斯世界經濟論壇（WEF）年會期間接受CNBC採訪時，拉加德談到通脹和利率前景時表示："我們有信心歐元區通脹將在2025年達到目標"，並補充說"目前想到的是逐步調整利率"。

歐盟統計局1月7日發布的初步數據顯示，歐元區12月調和消費者價格指數（HICP）同比上漲2.4%，11月為2.2%。數據與市場預期一致。同一時期的核心HICP年率保持在2.7%。

歐元區通脹仍然高企，12月略微偏離央行2.0%的目標。荷蘭銀行的經濟學家指出，"總體通脹的反彈主要是由能源推動的，去年基數較低以及近期歐元走弱導致汽油價格上漲，同時歐洲在這個冬天比平時更快地消耗了天然氣庫存，導致天然氣和電價上漲。"

隨後，1月16日發布的12月歐洲央行會議紀要顯示："通脹前景仍存在許多上行和下行風險。需要通過更多的檢查點來確定通縮是否保持在軌道上，並保持在過程中進行調整的選擇權。"

在此背景下，歐洲央行的政策聲明和拉加德行長的評論將是確定下一次降息範圍和時間的關鍵，因為央行正在應對經濟增長和美國總統唐納德·特朗普政府可能實施的關稅的擔憂。

在預覽歐洲央行會議時，道明證券的分析師表示："這次決定應該是一個相當直接的降息。通脹數據波動較大，但總體上比12月的預測略低。增長跡象也沒有真正改善，增加了疲軟的背景。"分析師補充說："我們預計在這一點上不會有實質性的消息變化，但關於中性利率的問題可能會在新聞發布會上出現。"

歐洲央行會議如何影響歐元/美元？

在歐洲央行會議前夕，歐元/美元徘徊在上週五的五週高點1.0522附近。該貨幣對的進一步上漲仍取決於歐洲央行利率前景。

預計歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將保持央行在利率上沒有預定路徑的說法，並可能繼續依賴數據。拉加德還可能重申她對"逐步調整利率"的看法。在這種情況下，歐元/美元有望延續復甦勢頭。然而，如果拉加德提到會議上討論了50個基點的降息選項或對經濟前景表示擔憂，主要貨幣對可能會出現新的下跌趨勢。

FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta提供了歐元/美元的簡要技術展望：

"儘管歐元/美元最近出現修正性下跌，但由於相對強弱指數（RSI）指標在日線圖上守住了50水平，該貨幣對仍有望進一步復甦。如果買家持續收復50日簡單移動平均線（SMA）1.0422，歐元/美元可能再次向1.0500水平進發。進一步上行，六週高點1.0533將受到挑戰。"

"如果下行重新獲得動能，21日SMA的即時支撐位1.0355將受到考驗。低於該水平可能會出現新的拋售，打開通向1.0300整數關口的大門。歐元/美元買家的最後一道防線在1月17日低點1.0265。"