- 美國勞動力市場的持續強勁表現推動了市場對2025年美聯儲更為緊縮的政策路徑的預期。
- 投資者轉向美元，因美債收益率上升吸引全球資本，推動美元指數創下新週期高點。
- 市場預計美聯儲本月將維持4.25%-4.50%的利率區間，因通脹擔憂持續，進一步降息被推遲。
衡量美元兌一籃子貨幣價值的美元指數（DXY）週一連續第五個交易日上漲，幾乎對所有主要G20貨幣對手都表現強勁。市場在最新的美國就業報告後重新平衡，預期2025年美聯儲（Fed）將採取更為緊縮的政策。
由於上週五的強勁非農就業數據和上週會議紀要中美聯儲對放鬆政策的謹慎態度，美元指數短暫觸及110.00，並在這些高位尋求鞏固，美元保持看漲態勢。
每日市場動態：美國非農就業報告強勁，美元上漲
- 強勁的美國數據和美聯儲官員的鷹派言論繼續推動美元創下新週期高點，12月非農就業數據強勁，顯示勞動力市場韌性。
- 12月非農就業人數增長256,000，超過160,000的預期共識，失業率下降至4.1%。工資通脹略微放緩至3.9%年率。
- 紐約聯儲的Nowcast模型顯示第四季度增長為2.4%年化季率，高於上週的1.9%，而第一季度預估從2.2%上升至2.7%。亞特蘭大聯儲的GDPNow模型追蹤第四季度接近2.7%。
- 美聯儲本月將維持利率不變，政策制定者指出，鑑於勞動力市場和增長勢頭持續至2025年，進一步降息的緊迫性減弱。
- 本週將公佈12月消費者價格指數，其結果將決定市場的價格動態以及美聯儲的利率押注。
美元指數技術展望：指數接近110.00，顯示超買信號
美元指數飆升至自2022年11月以來的最高水平，短暫測試了110.00的門檻。動量指標接近超買區域，暗示可能出現短期暫停或淺度回調。然而，強勁的勞動力數據和美聯儲的鷹派傾向強化了美元的看漲軌跡。如果獲利回吐加劇，支撐可能出現在108.50-109.00區間，為持續的上升趨勢提供緩衝。
通貨膨脹 FAQs
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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