- 日元周三跌至數月新低，並保持弱勢。
- 日本央行加息前景不明朗，蓋過了日本生產者物價指數的走強，打壓日元。
- 在美元看漲的情況下，在美國消費者物價指數公佈之前，美國債券收益率升高進一步打壓日元。
周三亞市，日元（JPY）兌美元創下了自7月30日以來的新低，儘管最終守住了155.00心理關口。儘管10月份日本生產者價格上升，但投資者似乎相信，日本弱勢少數派政府可能會使日本央行（BOJ）難以再次加息。此外，美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）承諾徵收的關稅可能會對日本出口造成重大影響，這種擔憂也成為削弱日元走勢的一個關鍵因素。
此外，特朗普的通脹性進口關稅政策可能會限制美聯儲降息的空間，這種預期仍然支持著美國債券收益率的上升。這似乎進一步拖累了收益率較低的日元，而日元疲弱與美元走強一起提振美元/日元。同時，日元近期的下跌引發了日本當局進行干預的前景。本周三晚些時候發布美國消費者通貨膨脹數據之前，這可能會抑制日元空頭。
日元持續受到諸多因素的影響
- 日本央行本周三發布的初步報告顯示，日本 10 月份生產者物價指數年率上升了 3.4%，月率上升了 0.2%。
- 日本生產者價格指數高於預期，可能會導致需求拉動型通貨膨脹回升，不過，日元疲弱導致生產者價格上漲可能會影響家庭支出的擔憂抵消了這一升幅。
- 這是在日本政治不確定前景下出現的，進一步引發市場擔憂日本央行收緊貨幣政策能力，從而持續打壓日元，提振美元/日元。
- 本周早些時候，日本央行 10 月份會議的《意見摘要》顯示，決策者在加息時間上存在分歧，這在美國當選總統唐納德-特朗普預期徵收保護主義關稅的背景下又增加了一層不確定性。
- 美元盤整近期漲勢，達到 4 月份以來的最高水平，因為市場預期特朗普的擴張性政策將提振通貨膨脹，並限制美聯儲更積極地放鬆貨幣政策的空間。
- 周二，里奇蒙德聯儲主席湯姆-巴金指出，雖然通貨膨脹似乎正在回落，但仍可能陷於央行目標之上，勞動力市場可能沒有問題，也可能從此持續走弱。
- 另外，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，雖然美聯儲有很多理由對其與過渡性通貨膨脹的長期鬥爭充滿信心，但現在宣布徹底勝利可能仍然為時過早。
- 芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，交易員們目前定價降息25個基點的概率為不到60%，並認為在12月舉行的下一次美聯儲按兵不動的概率約為40%。
- 基準 10 年期美國政府債券收益率仍接近特朗普贏得美國總統大選後觸及的多月峰值，為美元提供了支持，並打壓收益率較低的日元。
- 不過，美元多頭暫緩喘息，熱切等待美國通脹報告的發布，預計報告將顯示，截至 10 月美國整體消費者物價指數年率上升 2.6%。
美元/日元需要突破 155.00 後，多頭才能佔據主導
從技術角度看，美元/日元貨幣對持續掙扎，試圖突破 155.00 整數關口。上述關口目前應作為一個關鍵樞軸水平，如果明確突破該水平，應能為進一步上漲鋪平道路。鑑於日圖震盪指標持穩於上漲區域，仍未進入超買，美元/日元隨後可能會突破 7 月份的震盪高點，即 155.20 附近，目標是奪回 156.00 大關。可能會延續走強，進一步接近 156.60 中間阻力，進而觸及 156.90-157.00 區域。
另一方面，若美元/日元明顯整理回調，現在似乎都能在隔夜波段低點 153.40 附近的 154.00 整數位附近找到合適的支持。只要進一步下跌都可能被視為在 153.00 附近出現買入機會，因此，這應有助於限制美元/日元在 152.65-152.60 水平支撐附近的跌勢。如果跌破該水平，美元/日元將跌破 152.00 大關，測試關鍵的 200 日均線（SMA）阻力突發點，即 151.60-151.55 附近。該水平應成為近期的強勢底部，如果明確跌破該水平，可能對空頭有利。
Japanese Yen FAQs
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
日元常見問題
推動日元走勢的關鍵因素是什麼？
日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
日本央行貨幣政策如何影響日元？
日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？
日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。
更廣泛的風險情緒如何影響日元？
日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。
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