- 在日本央行加息前景不明朗的情況下，日元持續表現不佳。
- 與特朗普相關的關稅擔憂和美債收益率上升也打壓低收益率貨幣日元。
- 交易員們期待美聯儲官員的講話和關鍵經濟數據的發布為美元/日元波動注入新的動力。
週二亞洲時段，日元兌美元匯率仍處於弱勢，似乎易於進一步走軟。日本脆弱的少數派政府預計將使日本央行（BoJ）難以收緊貨幣政策。此外，日本央行 10 月份會議的《意見摘要》顯示，決策者在是否再次加息的問題上意見不一。這一點，再加上存在對當選總統唐納德-特朗普恢復關稅大棒政策的擔憂，支撐著日元。
與此同時，特朗普的擴張性政策和企業所得稅削減應會給通貨膨脹帶來上行壓力，這可能會限制美聯儲（Fed）放鬆政策的空間。這因此又繼續支持美國國債收益率的上升，並驗證了較低收益率的日元看跌前景。另一方面，美元（USD）保持了特朗普在美國總統大選中獲勝後的積極趨勢，表明美元/日元阻力最小路徑仍然是上行。
日本央行加息前景不明朗令日元承壓
- 日本的政治格局引發市場擔憂日本央行是否有能力再次加息，而週一發布的 10 月會議意見摘要則進一步助長了這種猜測。
- 據共同社報導，日本首相石破茂正安排在 11 月中旬亞太經合組織論壇峰會期間與中國國家主席習近平舉行首次峰會。
- 日本首相石破週一表示，政府計劃在本月晚些時候與企業和工會代表會面，討論明年的年度工資談判。
- 美國當選總統唐納德-特朗普承諾的關稅政策可能會使大量出口美國的日本公司感到緊張，並可能影響經濟增長，從而為日本央行的加息計劃製造另一個障礙。
- 明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）週日表示，央行希望有信心，在決定進一步降息之前，需要看到更多通脹率將回到2%目標的信號。
- 投資者現在似乎相信，特朗普預期的政策措施將刺激經濟增長，助推通貨膨脹，限制美聯儲更積極地放鬆貨幣政策。
- 美債收益率持穩於美國大選後的震盪高位下方，美元仍接近週一觸及的7月初以來最高水平，為美元/日元貨幣對提供了一些支持。
- 本週，包括美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）在內的多位有影響力的 美聯儲官員將發表講話，這些講話以及美國消費者通脹率數據應能為美聯儲降息路徑提供線索。
- 本週的經濟日程還包括週五發布的日本第三季度 GDP 初值和美國月度零售銷售數據，這可能會為美元/日元貨幣對提供新的推動力。
技術前景：美元/日元似乎準備挑戰數月高位 154.70 附近
從技術角度看，近期突破 200 日均線（SMA），且隔夜收盤價高於 7 月至 9 月跌勢的61.8%菲波納契位，有利於看漲。此外，日圖上的震盪指標維持在正區，仍遠離超買區域，驗證了美元/日元近期看漲前景。因此，美元/日元隨後很有可能回升至 154.70 附近，挑戰數月高位。緊隨其後的是 155.00 心理關口，美元/日元若突破該關口，可能會加速動能，向 155.65-155.70 中間阻力位進發，然後是156.00 整數關口。
另一方面，61.8% 斐波阻力突破點，即 153.35 附近的區域，目前似乎在美元/日元測試 153.00 大關和 152.70-152.65 水平支撐位之前構成支撐。若進一步整理下跌，可能仍會被視為 152.00 點附近的買入機會，並在 200 日均線附近受到限制。後者目前位於 151.75 附近，其後是上週的震盪低點 151.25 附近。如果跌破後者，可能會引發一些技術性賣盤，打壓美元/日元進一步跌破 151.00 整數位，跌向 150.35-150.30 中間支撐位，進而跌向 150.00 心理關口。
Japanese Yen FAQs
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
日元常見問題
推動日元走勢的關鍵因素是什麼？
日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
日本央行貨幣政策如何影響日元？
日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？
日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。
更廣泛的風險情緒如何影響日元？
日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。
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