日元保持強勁買盤基調；美元/日元在154.00中段以下掙扎

日元繼續受到更多日本央行加息押注的支撐
美日收益率差縮小進一步有利於低收益的日元
美聯儲的鷹派暫停支撐美元，可能為美元/日元提供支撐

周四歐洲早盤時段，日元（JPY）保持看漲傾向，美元/日元進一步跌破154.50中段，回到本週早些時候觸及的一個多月低點附近。市場越來越相信日本央行（BoJ）將在今年年底前再次加息，這繼續支撐日元。除此之外，美國國債收益率的新一輪下跌，導致美日收益率差進一步縮小，成為支撐低收益日元的另一個因素。

也就是說，對美國總統唐納德·特朗普貿易政策可能帶來的經濟影響的擔憂可能會阻止日元多頭進行激進的押注。此外，美聯儲（Fed）週三的鷹派暫停被視為對美元（USD）的順風，這反過來可能會為美元/日元提供一些支撐。交易員現在關注歐洲央行（ECB）會議，這可能會增加波動性並推動避險日元。除此之外，美國第四季度GDP初值應會帶來短期機會。

日本央行預期偏鷹派，日元保持強勁日內漲幅

週三公佈的日本央行12月會議紀要顯示，董事會成員討論了如何利用經濟中性利率的估算來決定進一步的借貸成本上調
前日本央行董事會成員櫻井真週二表示，廣泛的工資上漲、持續價格上漲的前景和穩固的經濟增長為央行繼續穩步加息提供了空間
美聯儲如預期在週三為期兩天的會議結束時決定維持利率不變，並採取鷹派立場，表示沒有立即進一步降息的計劃
在會後新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，我們不需要急於調整我們的政策立場，貨幣政策已經為當前的挑戰做好了準備
鮑威爾的言論重申了在對美國總統唐納德·特朗普的保護主義政策保持謹慎的情況下，利率將保持較高水平的觀點，這可能會推高通脹並為美元提供順風
基準10年期美國政府債券收益率在特朗普政府貿易政策的不確定性中，難以利用FOMC後反彈的機會，從一個多月的低點反彈
《朝日新聞》週四報導，日本首相石破茂和美國總統唐納德·特朗普計劃於2月7日在華盛頓會面
歐洲央行今天晚些時候的政策決定可能會給金融市場帶來一些波動。此外，第四季度美國GDP初值的公佈應為美元/日元貨幣對提供一些動力

美元/日元似乎容易重新測試月度低點，約153.70區域

在156.00整數關口附近出現新的賣家，並隨後跌破155.00心理關口，確認了多月以來上升通道支撐的突破。此外，日線圖上的振盪指標正在獲得負面牽引力，表明美元/日元貨幣對的最小阻力路徑仍然是下行。因此，跌破154.00關口，重新測試週一觸及的153.70區域的多週低點，看起來是一個明顯的可能性

另一方面，嘗試的反彈現在可能在155.00整數關口附近遇到阻力，然後是155.35-155.40區域。任何進一步的上漲仍可能被視為賣出機會，並在156.00關口附近受到限制。接下來是週高點，約在156.25區域，應作為關鍵樞紐點。持續的強勢超越後者可能會引發新的空頭回補反彈，並將美元/日元貨幣對推升至156.70-156.75區域，途經157.00整數關口和157.60水平阻力

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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