歐洲央行（ECB）新聞發布會：貿易緊張局勢可能降低增長

在新聞發布會上，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德概述了歐洲央行在3月份政策會議上將關鍵利率下調25個基點的決定。她詳細闡述了這一舉措背後的理由，強調其在支持經濟穩定方面的作用。拉加德還回答了媒體的問題，提供了對歐洲央行前景和未來政策方向的見解。

 

歐洲央行新聞發布會關鍵要點

"消費者信心仍然脆弱"。

"服務業表現韌性"。

"不確定性抑制了投資"。

"調查顯示就業增長乏力"。

"國內通脹依然高企"。

"近期工資協議表明工資壓力持續緩和"。

"增長風險仍然偏向下行"。

"貿易緊張局勢可能降低增長"。

"國防和基礎設施支出可能促進增長"。

"地緣政治緊張局勢帶來了雙向通脹風險"。

"我們現在正轉向一種更具演變性的方式"。

"增加的國防和基礎設施支出仍在進行中"。

"歐洲央行需要時間來理解影響"。

"更多的支出將推動歐洲經濟"。

"企業和家庭貸款正在增長"。

"去通脹進程正在進行中，貨幣政策明顯不那麼緊縮，儘管不確定性仍然很高"。

"歐洲央行仍然依賴數據，利率的決定將根據每次會議逐步做出"。

"沒有人反對今天的決定，而霍爾茨曼先生選擇棄權。"

 

---

以下部分於GMT時間13:15發布，以報導歐洲央行（ECB）的貨幣政策公告及市場的即時反應。

週四，歐洲央行（ECB）如預期般在3月份的貨幣政策會議上將關鍵利率下調25個基點。這一舉措使主要再融資操作利率降至2.65%，而邊際貸款便利和存款便利利率分別為2.90%和2.50%。

歐洲央行政策聲明要點

通脹的整體發展與工作人員的預期一致，最新的預測與之前的通脹展望緊密相符。

工作人員現在預計2025年整體通脹平均為2.3%，2026年為1.9%，2027年為2.0%。

對於不包括能源和食品的通脹，工作人員預計2025年平均為2.2%，2026年為2.0%，2027年為1.9%。

國內通脹仍然較高，主要是因為某些行業的工資和價格仍在經歷對過去通脹激增的調整，且延遲顯著。

貨幣政策正在變得明顯不那麼緊縮，降息使企業和家庭的新借款成本降低，貸款增長正在加快。

與此同時，融資條件放鬆的阻力來自於過去的加息仍在影響信貸存量，整體貸款仍然處於低迷狀態。

經濟面臨持續挑戰，工作人員再次下調了增長預測——2025年為0.9%，2026年為1.2%，2027年為1.3%。

2025年和2026年的下調反映了出口下降和投資持續疲軟，部分原因是貿易政策不確定性高以及更廣泛的政策不確定性。

特別是在當前不確定性上升的情況下，歐洲央行將採取依賴數據和逐次會議的方法來確定適當的貨幣政策立場。

特別是，利率決策將基於對通脹前景的評估，考慮到即將到來的經濟和金融數據、基礎通脹的動態以及貨幣政策傳導的強度。

歐洲央行並未預先承諾特定的利率路徑。

市場對歐洲央行利率決定的反應

在歐洲央行的利率決定後，歐元/美元在 1.0800 阻力位上方交易，或創下新的年內高點。

 

---

以下部分作為對歐洲央行政策公告的預覽，于北京時間08:00發布。

• 歐洲央行預計將在週四再度下調25個基點的利率。
• 焦點仍然集中在歐洲央行更新的經濟預測和行長克里斯蒂娜·拉加德的講話上。
• 歐元/美元貨幣對在歐洲央行政策公告前準備迎接劇烈波動。

歐洲央行（ECB）將於週四GMT13:15公布其3月份的利率決定。該央行預計將進行自2024年6月以來的第六次降息。更新的經濟預測將在此次會議上發布。

歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）將在北京時間13:45召開新聞發布會。在這次會議上，她將發表關於貨幣政策的準備聲明，並回答媒體提問。

歐元（EUR）在面對美元（USD）時，準備對歐洲央行的公告做出重大反應。

關注我們的實時報導 點擊這裡 

歐洲央行利率決定的預期是什麼？

歐洲央行預計將在3月份的政策會議後再度下調25個基點（bps），將存款便利的基準利率從2.75%降至2.5%。

降息的決定毋庸置疑，因為歐元區疲弱的經濟前景仍然是歐洲央行政策制定者關注的主要原因。老大陸的去通脹路徑依然完好，為歐洲央行繼續其寬鬆軌跡提供了一定的空間。

歐盟統計局週一發布的數據表明，歐元區消費者物價調和指數（HICP）在2月份同比上漲2.4%，而1月份為2.5%。市場預測在報告期內將加速至2.3%。與此同時，核心HICP在2月份同比上漲2.6%，相比1月份的2.7%有所回落，符合2.6%的預期。

然而，關於利率的下一步行動，歐洲央行的暗示將在美國總統唐納德·特朗普對歐盟的對等關稅即將實施的背景下引起關注，這可能會顯著影響該地區的通脹和經濟前景。特朗普上週威脅對來自歐盟的進口徵收25%的關稅，聲稱該經濟和政治集團是為了"坑害"美國而成立的。

因此，政策聲明中的措辭和更新的經濟預測將受到密切關注，以評估歐洲央行未來降息的時機和幅度。根據最新的路透社調查，"歐洲央行將在下個季度再下調50個基點的存款利率，然後至少保持穩定到2026年。"調查顯示，"市場已完全定價到12月底的利率為2.00%。"

儘管頂級政策制定者傳達了相互矛盾的信息，市場仍在定價進一步的降息。歐洲央行董事會成員、鷹派代表伊莎貝爾·施納貝爾在上個月接受《金融時報》採訪時表示："我們正接近可能需要暫停或停止降息的時刻。"

"我並不是說我們已經到達那個時刻。但我們必須開始討論，"她補充道。

另一方面，她的同事、意大利央行行長法比奧·帕內塔指出："可用指標似乎表明，中期內主要風險仍然是通脹低於2%。"

與此同時，1月份歐洲央行會議的記錄於2月27日發布，顯示："成員們一致認為去通脹過程進展良好。但有一些證據表明，自12月以來風險平衡向上移動。"

記錄補充道，一些政策制定者對進一步降息的規模和速度表示"更大的謹慎"，因為政策利率接近中性水平。

在預覽歐洲央行會議時，TD證券分析師表示："距離上次會議僅五週，幾乎沒有變化，普遍預期將降息25個基點。預測應幾乎沒有變化，儘管關於‘限制性’政策的措辭可能會略有調整，但我們懷疑是否會完全刪除該聲明。"

"4月/6月的會議將更加有趣，並高度依賴關稅，"分析師補充道。

歐洲央行會議將如何影響歐元/美元？

在歐洲央行事件風險的臨近，歐元/美元貨幣對的反彈勢頭不可阻擋。該貨幣對從兩週低點1.0360反彈，因德國提出的債務中斷改革而上漲。主要貨幣對能否在歐洲央行的利率決定中維持反彈勢頭？

預計歐洲央行將在政策前景上保持謹慎，重申其並未在利率上採取任何預定路徑。然而，如果央行對其"限制性"政策語言做出任何實質性改變，市場可能會將其視為鷹派轉變，並進一步推動歐元/美元的上漲。在這種情況下，該貨幣對有望向1.0700延續反彈。

然而，如果政策聲明的措辭或語氣沒有變化，主要貨幣對可能會面臨強烈的賣壓。如果歐洲央行行長拉加德明確支持未來降息，表達對疲弱經濟前景的擔憂，歐元可能會受到打擊。

FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta對歐元/美元提供了簡要的技術展望：

"歐元/美元的反彈在進入歐洲央行對決時依然強勁。然而，相對強弱指數（RSI）在日線圖上處於超買區域，提醒歐元買家保持謹慎。如果出現回調，200日簡單移動均線（SMA）1.0723的支撐將受到考驗。若跌破該水平，將使1.0600整數關口面臨風險。歐元/美元買家的最後一道防線是100日SMA在1.0507。"

"如果歐元買家無視看跌技術指標，可能會打開測試1.0900水平的大門。進一步上漲，2024年11月的高點1.0937將進入他們的視野。"