美元在美國 PPI 公佈前升值，澳元仍承壓

• 儘管澳大利亞央行行長米歇爾·布洛克發表了鷹派言論，但澳元仍貶值。
• 澳大利亞 10 月份經季節性調整後的失業率連續第三個月穩定在 4.1%。
• 交易員現在將注意力轉向將於週四公佈的美國 10 月份生產者價格指數 (PPI) 數據。

週四公佈關鍵經濟數據後，澳元 (AUD) 兌美元 (USD) 繼續下跌。澳大利亞 11 月份消費者通脹預期從上個月的 4.0% 降至 3.8%，達到 2021 年 10 月以來的最低水平。

澳大利亞 10 月份經季節性調整後的失業率連續第三個月穩定在 4.1%，符合市場預期。然而，就業變化顯示 10 月份僅增加了 1.59萬個新就業崗位，低於預期的 2.5萬。

澳大利亞儲備銀行（RBA）行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）週四表示，目前的利率已經足夠嚴格，在央行對通脹趨勢有信心之前，利率將保持這種狀態。布洛克指出，美聯儲可能採取的行動存在不確定性，並強調澳大利亞儲備銀行將避免做出任何倉促的決定。

衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）徘徊在 106.60 左右，為 2023 年 11 月以來的最高水平，受"特朗普交易"和 10 月份美國消費者價格指數（CPI）數據推動。唐納德·特朗普在上週美國總統大選中獲勝，引發了人們對即將上任的政府可能採取通脹關稅和其他措施的預期，從而強勁提振了美元。

隨著美元繼續上漲，澳元仍面臨壓力

• 聖路易斯聯邦儲備銀行（Fed）行長阿爾貝托·穆薩萊姆週三評論說，持續的通脹挑戰使得美聯儲難以繼續降息。穆薩萊姆將注意力轉向美國勞動力市場的整體實力，尋求緩解人們對通脹抵制美聯儲下行壓力的擔憂。
• 堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑弗里·施密德強調了降息過程中可能面臨的挑戰。施密德還批評了那些繼續希望利率回歸接近零的市場參與者，稱他們的預期不切實際。
• 美國 10 月份消費者價格指數 (CPI) 同比增長 2.6%，符合市場預期。與此同時，不包括波動性較大的食品和能源成分的核心 CPI 上漲 3.3%，符合預期。
• 澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯週三在接受電台採訪時分享了他上週與美國當選總統唐納德·特朗普通電話時討論貿易問題。阿爾巴尼斯告訴特朗普，美國對澳大利亞有貿易順差，並強調與其盟友"公平貿易"符合華盛頓的最佳利益。同時，國防部長強調澳大利亞在安全方面的大量投資。
• 西太平洋銀行高級經濟學家馬修·哈桑指出："消費者對家庭財務的壓力減輕了，不再擔心進一步加息，對經濟前景也越來越有信心。"
• 上週，中國最新的刺激措施未能達到投資者的預期，進一步抑制了澳大利亞最大貿易夥伴的需求前景，並打壓澳元。中國宣佈了一項10萬億元人民幣的債務計劃，旨在緩解地方政府融資壓力，支持陷入困境的經濟增長。然而，該計劃並未實施直接的經濟刺激措施。
• 摩根士丹利將特朗普政府的宏觀經濟政策分為三個關鍵領域：關稅、移民和財政措施。報告預測，關稅政策將被優先考慮，預計將立即對全球徵收10%的關稅，並對中國徵收60%的關稅。
• 週四，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，他預計特朗普重返白宮不會影響美聯儲的短期政策決定。鮑威爾在央行決定將利率下調 25 個基點至 4.50%-4.75% 區間（符合預期）後指出："我們不會猜測、推測，也不會假設未來政府的政策選擇是什麼。"

澳元因短期下行壓力跌破 0.6500

週四，澳元/美元在 0.6490 附近交易。日線圖分析顯示短期下行壓力，該貨幣對仍低於9日指數移動平均線 (EMA)。此外，14 日相對強弱指數 (RSI) 低於 50 大關，強化了看跌前景。

澳元/美元可能在心理水平 0.6400 附近獲得支撐。跌破該水平可能會增加下行壓力，可能導致該貨幣對接近 8 月 5 日創下的年度低點 0.6348。

上行方面，心理水平 0.6500 是直接阻力位。突破該水平可能推動澳元/美元向 9 日指數移動均線0.6550 邁進，隨後是 14 日指數移動均線 0.6573。突破這些指數移動均線可能推動該貨幣對向三週高點 0.6687 邁進，下個心理目標為 0.6700。

澳元/美元：日線圖

利率常見問題解答

什麼是利率？
利率是金融機構向借款人貸款時收取的，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受基準貸款利率的影響，基準貸款利率由中央銀行根據經濟變化而設定。中央銀行通常有確保價格穩定的職責，在大多數情況下，這意味著將核心通脹率控制在 2% 左右。如果通脹率低於目標，中央銀行可能會下調基準貸款利率，以刺激貸款和促進經濟發展。如果通脹率大幅超過 2%，通常會導致中央銀行提高基準貸款利率，以降低通脹率。

利率如何影響貨幣？
較高的利率通常有助於加強一個國家的貨幣，因為它們使該國成為全球投資者存放資金的更具吸引力的地方。

利率如何影響黃金價格？
總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有利息的資產或將現金存入銀行。如果利率高企，通常會推高美元 (USD) 的價格，而由於黃金以美元計價，因此這會降低黃金價格。

什麼是聯邦基金利率？
聯邦基金利率是美國銀行之間相互借貸的隔夜利率。這是美聯儲在 FOMC 會議上經常引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如 4.75%-5.00%，但上限（在這種情況下為 5.00%）是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由 CME FedWatch 工具跟蹤，該工具決定了許多金融市場在預期未來美聯儲貨幣政策決定時的行為。