美聯儲主席鮑威爾：我們不會急於進行降息

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾解釋了在3月會議後將政策利率維持在4.25%-4.50%區間的決定，並在會後新聞發布會上回答了提問。

關注我們對美聯儲貨幣政策公告及市場反應的實時報導。

 

美聯儲新聞發布會要點

經濟強勁。

勞動力市場狀況良好。

通脹仍然略高。

美聯儲做出了技術性決定，放緩資產負債表的下降速度。

最近的跡象表明消費者支出有所減緩。

調查顯示不確定性加劇。

尚待觀察不確定性將如何影響前景。

失業率在過去一年保持在狹窄範圍內。

勞動力市場狀況總體平衡。

勞動力市場不是通脹壓力的來源。

PCE價格在12月可能上漲2.5%。

核心PCE價格可能上漲2.8%。

通脹預期最近上升，關稅是推動因素。

長期通脹預期與2%的目標一致。

新政府正在實施重大政策變化，淨效應才是關鍵。

關於政策變化和經濟影響的不確定性很高。

專注於分辨信號與噪音。

我們不需要急於行動。

我們將等待進一步的明確性。

不需要急於行動，我們處於等待更好明確性的良好位置。

今天的不確定性異常高。

不確定性異常高，政策並未設定在預定軌道上。

如果經濟保持強勁，我們可以更長時間維持政策克制。

如果勞動力市場疲軟，我們可以在必要時放鬆政策。

我們已經看到貨幣市場緊縮加劇的一些跡象。

基本情況是關稅沒有政策信號，但無法確定。

現在說是否適合忽視關稅通脹的影響還為時尚早。

商品通脹上升，追蹤其與關稅增加的關係具有挑戰性。

整體勞動力市場處於平衡狀態。

政策可以朝我們需要的方向發展。

我們正在接近價格穩定。

如果通脹衝擊會自行消失，那麼收緊政策就不是正確的選擇。

目前，硬數據穩健；在調整政策之前，等待進一步的明確性是個好時機。

我們將在幾個月內知道年初前兩個月的商品通脹是否來自關稅。

住房服務通脹表現良好，正在以良好的方式下降。

情緒下降部分與政府在政策上的重大變化有關。

美聯儲對今年核心通脹的預測平穩部分是由於關稅。

關稅往往會降低增長並提高通脹。

我們不會急於進行降息。

政策制定者普遍提高了對美聯儲目標風險的估計。

我看不出有什麼理由認為我們正在重演70年代的情景。

以下部分於GMT18:00發布，以覆蓋美聯儲的政策決定及即時市場反應。

美國（US）聯邦儲備委員會（美聯儲）週三宣布，在3月份會議後將政策利率，即聯邦基金利率，維持在4.25%-4.5%區間不變。此決定符合市場預期。

在政策聲明中，美聯儲指出，經濟繼續以穩健的速度擴張，並重申通脹仍然"略高"。

美聯儲政策聲明的關鍵要點

"失業率已穩定在低水平，勞動力市場狀況依然穩健。"

"委員會關注其雙重任務兩側的風險，聲明不再說風險大致平衡。"

"每月國債贖回上限將從250億美元降至50億美元；抵押貸款支持證券的每月贖回上限維持在350億美元不變。"

"美聯儲在政策投票中有一位反對者，沃勒（Waller）州長支持政策利率不變，但更傾向於不改變資產負債表的縮減。"

除了政策聲明外，美聯儲還發布了修訂後的經濟預測摘要（SEP），關鍵亮點如下。

"美聯儲官員對2025年底聯邦基金利率的中位數預期為3.9%（前值3.9%）。"

"美聯儲官員對2026年底聯邦基金利率的中位數預期為3.4%（前值3.4%）。"

"美聯儲官員對2027年底聯邦基金利率的中位數預期為3.1%（前值3.1%）。"

"美聯儲官員對長期聯邦基金利率的中位數預期為3.0%（前值3.0%）。"

"美聯儲預測暗示2025年降息50個基點，2026年再降50個基點。"

"美聯儲預測顯示19位官員中有4位認為2025年沒有降息，4位認為降息一次，9位認為降息兩次，2位認為降息三次。"

"美聯儲預測認為2025年經濟增長放緩，通脹仍將高於2%的目標。"

"美聯儲政策制定者預計2025年底PCE通脹為2.7%，而12月為2.5%；核心通脹預計為2.8%，而12月為2.5%。"

美聯儲（Fed）政策制定者預計2025年GDP增長為1.7%，而12月為2.1%；預計長期增長為1.8%，與12月一致。

美聯儲（Fed）政策制定者預計2025年底失業率為4.4%，而12月預測為4.3%。

市場對美聯儲政策決定的反應

美元指數在即時反應中從會話高點回落，最後報103.65，日內上漲0.4%。

以下部分作為美聯儲貨幣政策公告的預覽，於GMT時間10:00發布。

• 美聯儲預計將連續第二次會議維持政策利率不變。
• 修訂後的經濟預測摘要可能提供關於政策前景的關鍵線索。
• 如果美聯儲淡化增長擔憂，美元可能會恢復。

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）將於週三宣布貨幣政策決定，並發布修訂後的經濟預測摘要（SEP），即所謂的點陣圖。市場參與者普遍預計美國中央銀行將在連續第二次會議上維持政策設置不變，此前在12月將利率下調25個基點（bps）至4.25%-4.5%的區間。

CME美聯儲觀察工具顯示，投資者幾乎認為3月份不會降息，同時預計5月份降息25個基點的概率約為30%。因此，修訂後的預測和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的評論可能會推動美元（USD）的估值，而不是利率決定本身。

在12月，點陣圖顯示政策制定者預計2025年政策利率總共將下調50個基點，同時預測年GDP增長為2.1%，年個人消費支出（PCE）通脹率在年末為2.5%。

道明證券（TD Securities）分析師在預覽美聯儲事件時表示："FOMC普遍預計將連續第二次會議維持政策立場不變。基於勞動力市場提供的穩定信號以及持續的高通脹，我們預計鮑威爾主席將重申其對政策決定的耐心信息。我們也不預計美聯儲的SEP或QT計劃會有重大變化。"

美聯儲何時宣布利率決定，以及這將如何影響EUR/USD？

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）定於週三18:00 GMT宣布利率決定，並發布貨幣政策聲明及修訂後的SEP。隨後，鮑威爾主席的新聞發布會將於18:30 GMT開始。

美國令人失望的宏觀經濟數據發布，加上美國總統唐納德·特朗普的關稅公告，重新點燃了對美國經濟可能陷入衰退的擔憂。根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型，美國經濟預計在第一季度將以年率2.4%的速度收縮。

如果點陣圖顯示2025年降息75個基點的預測，這可能被視為利率前景的鴿派轉變，並引發美元的再次拋售。相反，如果SEP出現鷹派修訂，官員們預測僅降息25個基點，這可能會提振該貨幣。

如果利率預測保持不變，投資者將仔細審視通脹和增長預測。對增長預期的下調可能會對美元造成傷害，而對通脹預測的上調，如果GDP估計沒有明顯變化，可能會在短期內支持美元。

鮑威爾的評論也可能影響美元的表現。如果他淡化對經濟放緩的擔憂，並更強調通脹前景的不確定性，引用特朗普政府的關稅，美元可能在短期內表現優於其競爭對手。相反，如果鮑威爾承認增長前景惡化的跡象，美元可能會很難找到需求。

FXStreet的歐洲時段首席分析師Eren Sengezer提供了EUR/USD的短期技術展望：

"EUR/USD在近期技術上看漲，因為它保持在兩個月上升回歸通道的上半部分。此外，日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標接近70，重申了看漲立場。"

"在上行方面，1.1000（上升通道的上限，整數關口）作為關鍵阻力位，之後是1.1100（靜態水平，整數關口）和1.1180（2024年10月的靜態水平）。向下看，首個支撐位可能在1.0770（上升通道的中點），然後是1.0720，200日簡單移動平均線（SMA）位於此處。若日線收盤低於後者支撐位，可能會吸引技術賣盤，並為進一步下滑至1.0645（20日SMA）打開大門。"