突發：FOMC會議紀要暗示高通脹可能更加持久

會議紀要顯示，美聯儲決策者幾乎一致同意美國經濟面臨更高通脹和更慢增長的風險。他們指出，中央銀行可能面臨"困難的權衡"。

主要要點

所有參與者認為，在經濟前景的不確定性較高的情況下，保持利率不變是合適的。

參與者指出，政府政策對前景的淨影響的不確定性很高，因此採取謹慎的態度是合適的。

大多數參與者注意到，各種因素可能導致的通脹效應比他們預期的更持久。

參與者評估FOMC處於良好位置，可以等待前景的更多明確信息。

幾乎所有參與者認為通脹風險偏向上行，而就業風險偏向下行。

一些參與者觀察到，如果通脹證明更持久，而增長和就業前景減弱，FOMC可能面臨困難的權衡。

幾位參與者強調，較高的通脹可能比預期更持久。

幾乎所有參與者支持放慢資產負債表縮減的速度；幾位參與者認為沒有 compelling 的理由支持更慢的縮減速度。

少數參與者警告稱，金融市場風險的突然重新定價可能會加劇任何負面經濟衝擊的影響。

美聯儲工作人員對實際GDP增長的預測弱於為1月份會議準備的預測。

以下部分作為對3月18-19日會議的FOMC會議紀要的預覽，於北京時間13:15發布。

• 美聯儲3月18-19日會議的會議紀要將於週三發布。
• 美聯儲在3月的會議上採取了謹慎的觀望態度。
• 投資者考慮在5月7日會議上可能降息。

備受期待的美國（US）聯邦儲備委員會（Fed）3月18-19日貨幣政策會議的會議紀要定於週三北京時間18:00發布。在會議期間，決策者一致同意將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在4.25%-4.50%不變。

最新的經濟預測摘要（SEP）更新突顯了聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的明顯不確定感。

事實上，他們對2025年和2026年的修訂前景顯著下調，顯示出決策者的謹慎。然而，儘管預期更加保守，美聯儲的預測仍然預計在2025年將有兩次降息，強調了繼續貨幣寬鬆的承諾。

美聯儲採取鷹派按兵不動，鮑威爾確認了這一點

在一次決定性的舉動中，聯邦公開市場委員會一致投票決定在3月份保持政策利率不變。然而，討論中主要集中在兩個問題上：不確定性雲層和即將到來的美國關稅影響。

在例行新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將不確定性形容為"異常高"。他解釋說，中央銀行官員在更新經濟預測時面臨重大挑戰，因為特朗普政府的新政策層出不窮。鮑威爾警告稱，美聯儲可能面臨推遲實現通脹目標的風險，因為通脹已經開始上升——他將這一影響部分歸因於關稅。

在4月4日與商業記者的交談中，鮑威爾表示，特朗普總統的新關稅證明"超出預期"。他描繪了一個經濟格局，其中上升的關稅可能引發更高的通脹和更慢的增長，可能迫使中央銀行做出一系列艱難的決定。

美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒補充道，近期商品和市場服務通脹的激增可能是關稅全面影響的前奏。她強調，儘管經濟潮流發生變化，美聯儲的首要任務仍然是控制通脹。

FOMC會議紀要何時發布，可能對美元產生何種影響？

FOMC定於週三GMT18:00發布其3月18-19日政策會議的會議紀要，市場觀察者正準備獲取關鍵見解。

參與者將特別關注關於量化緊縮（QT）步伐放緩的任何暗示，以及導致利率制定者在更新的"點陣圖"上預測"滯漲"情景的討論。

鮑威爾主席重申，儘管不確定性加劇和經濟活動可能放緩，但經濟仍然處於良好狀態，這可能對美元（USD）施加壓力。關於美國關稅可能影響的辯論也預計將佔據重要位置。

在最近的一次簡報中，FXStreet的高級分析師Pablo Piovano對美元指數（DXY）進行了展望。

他表示，"如果賣方重新占據上風，該指數應在其2025年低點101.26（4月3日）處遇到直接支撐，進一步下行則在2024年低點100.15（9月27日），距離關鍵的100.00水平僅一步之遙。"

他說："偶爾的強勢反彈，另一方面，初始應在104.68（3月26日）的週高點處遇到阻力，該區域略低於關鍵的200日簡單移動平均線104.83。在該水平以下，DXY可能會繼續面臨額外的損失。"

Piovano還指出，動量指標暗示近期可能出現進一步回調——日相對強弱指數徘徊在42區域，平均方向指數接近37，表明當前趨勢可能正在聚集額外的力量。