美國核心PCE通膨倒數計時，歐元兌美元橫盤整理

• 歐元/美元轉為觀望，關註美國 6 月份核心 PCE 物價指數。
• 據估計，美國核心 PCE 通脹年率已降至 2.5%。
• 受多重利空因素影響，歐元仍處於弱勢。

周五歐洲時段，歐元/美元在兩周低點1.0825上方盤整。主要貨幣對在狹窄區間內交投，投資者關註將於格林威治時間12:30公布的美國6月核心個人消費支出物價指數（PCE）數據。

經濟學家預計，6月份基本通脹率同比增速將從之前公布的2.6%放緩至2.5%，月度數據穩步增長0.1%。通脹報告將極大地影響市場對美聯儲（FED）今年降息的預期。金融市場參與者目前認為 9 月份降息的猜測是確定的。遜於預期的通脹數據將增強 9 月降息的預期，而頑固的數據則會削弱這種預期。

與此同時，美元表現低迷，因為投資者知道基本通脹率將對美聯儲周三貨幣政策公告中的利率前景產生重大影響，因此對美元持觀望態度。預計美聯儲將在 7 月 31 日的會議上維持關鍵借貸利率在 5.25%-5.50% 之間不變。

每日市場動態摘要：歐元/美元盤整，歐元前景仍不明朗

• 歐元/美元守住了1.0825的關鍵支撐位，盡管投資者擔心歐元的前景會受到多重不利因素的影響。歐元區的經濟前景受到嚴重打擊，因為其最大的國家正在經歷一個艱難的階段。7月份德國漢堡商業銀行（HCOB）綜合采購經理人指數（PMI）因私營部門商業活動下降而萎縮。PMI 數據為 48.7，低於此前公布的 50.4。
• HCOB首席經濟學家Cyrus de la Rubia博士在評論速報PMI數據時說："這看起來是一個嚴重的問題。受製造業產出急劇大幅下降的拖累，德國經濟再次陷入萎縮。製造業從全球經濟環境好轉中獲益的希望正化為泡影。由於綜合采購經理人指數現在低於 50，我們的 GDP Nowcast 預測第三季度經濟產出將比第二季度萎縮 0.4%。雖然現在還為時尚早，許多數據點還沒有出現，但今年下半年的開端非常疲軟。"
• 與此同時，歐洲央行（ECB）再降息兩次的預期不斷升溫，也拖累了歐元。一些歐洲央行決策者認為，堅定地猜測再降息兩次是合適的。歐洲央行決策者對通脹率將在 2025 年持續回到 2% 的理想水平的預期增強了信心。此外，經濟復蘇也需要降息。德國財政部長克裏斯蒂安-林德納（Christian Lindner）周三宣布為企業和家庭減稅 300 億歐元，這表明了政府對需求環境不佳的擔憂。
• 展望未來，歐元的主要觸發因素將是定於下周公布的歐元區 7 月份消費者物價調和指數（HICP）初步數據。通脹數據將為歐洲央行何時再次降息提供新的線索。目前，交易員預計歐洲央行將在 9 月份恢復其政策寬松周期。

技術分析：歐元/美元在1.0800上方徘徊

在美國 6 月份核心 PCE 通脹數據公布前，歐元/美元在周四的交易區間內交投。在未能有效突破後，歐元/美元在日線時間框架上仍處於對稱三角形形態內。該主要貨幣對在20日指數移動平均線（EMA）（位於1.0840附近）下方延續下行，並可能進一步跌向1.0800和1.0700附近的整數關口支撐。

14 天相對強弱指數（RSI）回到了 40.00-60.00 之間，表明看漲勢頭已經減弱。

上行方面，1.0900 整數關口阻力將是歐元/美元多頭的關鍵障礙。

歐元的常見問題

什麼是歐元?
歐元是屬於歐元區的20個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，中國占所有外匯交易的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。

歐洲央行是什麼?它如何影響歐元?
位於德國法蘭克福的歐洲央行(ECB)是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麼控製通脹，要麼刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。

通貨膨脹數據如何影響歐元的價值?
歐元區的通脹數據由消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為這使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。

經濟數據如何影響歐元的價值?
公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。

貿易平衡如何影響歐元?
歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麼它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣升值，反之亦然。