- 預計美國6月核心個人消費支出物價指數將上漲 0.1%。
- 人們普遍預期聯準會將在 9 月降低利率。
- 歐元兌美元中期即將轉為看跌
美國將於週五公佈 6 月份個人消費支出(PCE)物價指數數據。聯準會(Fed)最青睞的通膨指標將由美國經濟分析局(BEA)於格林威治時間 12:30(北京時間20:30) 公佈。
在公佈之前,美國公佈了第二季國內生產毛額(GDP)初值,在很大程度上超出了市場預期。第二季 GDP初值年增2.8%,而通膨率低於先前估計。核心個人消費支出物價指數較上季成長 2.9%,較第一季的 3.7%有所放緩,但高於預期的 2.7%。最後,同期國內生產毛額價格指數上升 2.3%,低於市場預期的 2.6%。
總體而言,這些數據表明,儘管通膨率仍高於聯準會 2% 的目標,但第二季末的物價壓力仍持續減輕。
PCE 物價指數:對聯準會首選通膨指標的預期
預計剔除波動較大的食品和能源價格的核心 PCE 物價指數在 6 月環比上升 0.1%,與 5 月的數字持平。 PCE 物價指數的年增率預計為 2.5%,略低於先前的 2.6%,但仍高於聯準會 2% 的目標。
這項預期數據將與近期聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)的溫和鴿派立場相吻合,從而加劇對年底前兩次降息的押注。鮑威爾主席最近下調了鷹派基調,令市場人士感到驚訝。投機者急於為 9 月降息 25 個基點(bps)定價,同時緩慢提升了對 12 月類似舉措的押注。
在數據公佈之前,值得提醒的是,根據美國勞工統計局(BLS)的報告,美國6 月份消費者物價指數(CPI)月率下降了0.1%,而年率指數增長了3%,低於前值3.3%。通膨的持續改善為降息押注提供了更多支持。
PCE 通膨報告何時公佈?
PCE 通膨數據將於北京時間週五20:30 公佈,如前所述,預期指向聯準會 2% 的目標再次下調。鑑於週四公佈的 PCE 季度數據,如果結果與預期一致,該報告對美元的影響可能有限。
如果數據低於預期,美元將面臨拋售壓力,因為這些數據將進一步支持央行的鴿派立場。反之亦然,高於預期的數據將使聯準會更加鷹派,並推遲降息。因此,美元可能會在本週收盤前擴大漲幅。
數據公佈前,歐元兌美元維持弱勢基調。在 7 月中旬創下 1.0947 的多月高點後,該貨幣對進入拋售漩渦,並跌至本週低點 1.0824。
FXStreet 首席分析師瓦萊裡婭-貝德納里克(Valeria Bednarik)從技術角度指出:"歐元/美元正處於轉為看跌的邊緣。日線圖顯示,歐元兌美元正在與看漲的20簡單移動平均線(SMA)對抗,並明顯延伸至其下方,這可能會鼓勵賣家。同時,100 和 200 SMA 在 1.0790 價格區域仍然沒有方向,跌破該區域將進一步加劇賣盤興趣。最後,技術指標已完全從超買讀數中回撤,目前在中線附近的看跌力度正在減弱,但還遠未確認下跌已經結束。跌破中線後很可能會再次走低,特別是如果貨幣對失守1.0790支撐區域的話。 ”
Bednarik 補充道:"目前,歐元/美元需要重新征服1.0870區域,才能給多頭機會。更相關的阻力區域在 1.0945 附近,如果 PCE 數據使美元進入拋售模式,該區域將成為潛在的看漲目標。不過,考慮到最近公佈的季度 PCE 通膨數據,這種情況似乎不太可能發生。
經濟指標
美國核心個人消費支出指數月率
美國經濟分析局(US Bureau of Economic Analysis)公佈的核心個人消費支出物價指數(Core Personal Consumption Expenditure)是指消費者一個月內花費的平均費用。 '核心'是扣除了受季節影響最為波動的成分例如食品和能源,剔除食品和能源後更能如實反映個人消費者支出狀況。它是聯準會衡量通膨的重要指標,如指數高企將利好(或可看漲)美元,如數據低於預期將利淡(或可看跌)美元。
聯準會常見問題
聯準會做什麼,對美元有什麼影響?
美國的貨幣政策由聯準會制定。聯準會有兩項任務:實現物價穩定和促進充分就業。聯準會實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快,通膨率超過聯準會 2% 的目標時,聯準會就會提高利率,增加整個經濟的借貸成本。這導緻美元(USD)走強,因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的資金存放地。當通膨率低於 2% 或失業率過高時,聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸,這就會拖累美元。
聯準會多久召開一次貨幣政策會議?
聯準會(Fed)每年舉行八次政策會議,由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。出席 FOMC 會議的有 12 位聯準會官員--理事會的七位成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 位地區儲備銀行行長中的四位,他們輪流擔任,任期一年。
什麼是量化寬鬆政策(QE),它對美元有何影響?
在極端情況下,聯準會可能會採取一種名為量化寬鬆(QE)的政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中的信貸流量的過程。這是一種非標準的政策措施,在危機期間或通膨率極低時使用。它是聯準會在 2008 年大金融危機期間的首選武器。它包括聯準會印製更多美元,並用這些美元從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。
什麼是量化緊縮(QT),它對美元有什麼影響?
量化緊縮(QT)是量化寬鬆的反向過程,即聯準會停止從金融機構購買債券,不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常會對美元價值產生正面影響。
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