麥克勒姆表示未討論50個基點的降息

加拿大央行（BoC）行長蒂夫-馬克萊姆在2月份會議上將政策利率下調25個基點至2.75%後，討論了央行的政策前景，並回答了媒體的問題。

BoC新聞發布會要點

我們現在面臨一個新的危機。

僅僅是不確定性就已經造成了傷害。

我無法說貿易戰對通脹會產生什麼影響。

成本傳導到通脹的速度尚不確定。

我們無法提供前瞻性指引。

我們會盡力幫助經濟適應美國的關稅。

我們能做的受到控制通脹需求的限制。

我們不能同時對抗增長疲軟和通脹上升。

我們認為第一季度的國內需求將非常疲弱。

加拿大人的情緒急劇轉變。

我們並沒有認真考慮降息50個基點。

關於美國可能採取的行動有很多不可預測性。

在貨幣政策方面，我們將謹慎行事。

加元反映了正在發生的事情，我們需要在決策中考慮這一點。

我們對中性利率的估計集中在2.75%。

貿易政策每天都在變化。

在貿易戰中，我們將看到需求下降。我們會密切關注。

人們的中長期通脹預期上升無疑會是我們一個重要的警告信號。

以下部分於GMT時間13:45發布，以涵蓋加拿大央行的政策公告和初步市場反應。

在廣泛預期的舉措中，加拿大央行（BoC）周三宣布將政策利率下調25個基點至2.75%，與市場預測一致。

BoC政策聲明要點

加劇的貿易緊張局勢和美國關稅可能會增加加拿大的通脹壓力並抑制增長。

第一季度的增長可能會因貿易衝突對情緒和活動的影響而放緩。

最近的調查顯示消費者信心急劇下降，商業支出放緩。

有警告跡象表明加劇的貿易緊張局勢可能會擾亂就業市場的復甦。

預計年通脹率將在3月份上升至約2.5%，因為銷售稅減免結束。

由於對關稅影響的擔憂，短期通脹預期上升。

將仔細評估對通脹的下行和上行壓力的時機和強度。

還將密切關注通脹預期。

經濟前景仍然面臨比通常更多的不確定性。

市場反應

在加拿大央行決定將政策利率下調25個基點後，加元加速上漲，推動美元/加元跌至1.4400附近，符合廣泛預期。

加拿大元價格今日

下表顯示了加拿大元 (CAD) 對所列主要貨幣今日的變動百分比。加拿大元對日元最強。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.32%	0.11%	0.68%	-0.20%	0.13%	0.17%	0.14%
EUR	-0.32%		-0.22%	0.34%	-0.53%	-0.20%	-0.15%	-0.18%
GBP	-0.11%	0.22%		0.56%	-0.31%	0.02%	0.06%	0.03%
JPY	-0.68%	-0.34%	-0.56%		-0.92%	-0.57%	-0.53%	-0.55%
CAD	0.20%	0.53%	0.31%	0.92%		0.33%	0.37%	0.35%
AUD	-0.13%	0.20%	-0.02%	0.57%	-0.33%		0.05%	0.04%
NZD	-0.17%	0.15%	-0.06%	0.53%	-0.37%	-0.05%		-0.02%
CHF	-0.14%	0.18%	-0.03%	0.55%	-0.35%	-0.04%	0.02%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇加拿大元竝沿著水平線移動到美元，則框中顯示的百分比變化將表示 CAD (基數)/ USD (報價)。

以下部分作為對加拿大央行（BoC）貨幣政策公告的預覽，于GMT時間09:00發布。

預計加拿大央行（BoC）將政策利率下調25個基點。
加元在對美元的交易中仍處於守勢。
加拿大的整體通脹率仍低於央行的2%目標。
市場還將關注行長馬克萊姆的新聞發布會。

本週三，所有目光都集中在加拿大央行（BoC）身上，市場共識預計將再次降息——這是連續第七次降息。這次討論的是25個基點的降幅，類似於1月份的舉措。

與此同時，加拿大元（CAD）最近失去了一些動能，兌美元（USD）從上週的高點回落，接近 1.4500 水平。

另一個變化是，加拿大的通脹數據現在成為焦點。根據消費者物價指數（CPI），2 月份年通脹率從 1.8% 上升至 1.9%。與此同時，加拿大央行（BoC）的核心 CPI 連續第二個月上升，達到 2.1%，超過了該行的目標。

應對貿易動蕩：加拿大央行的策略

進一步放鬆政策似乎很可能，儘管預計加拿大央行將保持謹慎。央行正在平衡多個因素——最近通脹上升、強勁的勞動力市場和與其預測一致的 GDP 水平——以及特朗普政府不可預測的美國貿易政策帶來的不確定性。

在 1 月的會議上，行長蒂夫·馬克萊姆指出，當你向外看時，關稅的威脅是難以忽視的。他解釋說，在新關稅生效之前，確保經濟處於穩固狀態至關重要。從風險管理的角度來看，這一擔憂促使了將政策利率下調 25 個基點的決定。

關於通脹，馬克萊姆強調，雖然預計會有一些上漲，但關鍵是防止初始價格上漲廣泛傳播到其他商品、服務和工資。他強調，目標是讓通脹最終回到 2%，而不是演變為對加拿大人造成持久和有害的趨勢。

2 月 12 日發布的會議紀要進一步透露，加拿大央行的管理委員會擔心與美國的長期貿易衝突可能會永久性地縮小國內 GDP。會議紀要還提到，在 1 月 29 日，加拿大央行將其關鍵政策利率下調至 3%——這是連續第六次降息——考慮到如果特朗普總統兌現對所有加拿大進口徵收關稅的威脅，可能帶來的經濟風險。

在預覽加拿大央行的利率決定時，加拿大國家銀行的泰勒·施萊希、沃倫·洛夫利和伊桑·庫里指出："加拿大央行幾乎可以肯定將在週三將隔夜目標下調 25 個基點，這一假定的舉動標誌著第七次連續降息，將政策利率帶到估計中性區間的中點。然而，與之前的決定不同，放鬆政策將不再是為了吸收已經積累的經濟鬆弛，而更多是為了支持陷入貿易衝突的經濟。實際上，在正常情況下，最近的數據可能與維持政策利率穩定一致，因為 GDP 和就業增長加快，潛在通脹趨於穩定。但加拿大央行已經傾向於鴿派，馬克萊姆強調，僅僅貿易不確定性就"造成了損害"，因此這些數據對這一決定的影響並不明確。"

加拿大央行何時發布貨幣政策決定，這將如何影響 USD/CAD？

加拿大央行定於週三 13:45 GMT 宣布其政策決定，行長蒂夫·馬克萊姆計劃於 14:30 GMT 舉行新聞發布會。

雖然不太可能出現重大意外，但投資者預測該行的信息基調將繼續關注美國關稅及其對加拿大經濟的影響，這一觀點也可能延伸到加元（CAD）的相關發展。

FXStreet 的高級分析師巴勃羅·皮奧瓦諾指出，如果復甦加速，USD/CAD 應該在 3 月 4 日設定的 1.4542 的 3 月高點面臨初步阻力。突破後者可能為測試 2025 年 2 月 3 日創下的 1.4792 高點鋪平道路。

此外，皮奧瓦諾表示，偶爾的看跌走勢可能會測試 3 月 6 日觸及的 1.4237 的 3 月低點，隨後是 1.424 的臨時 100 日 SMA，然後是 2 月 14 日達到的 2025 年低點 1.4150。

加拿大央行 FAQs

加拿大央行是什麽?它如何影響加元?

加拿大央行(BoC)，總部設在渥太華，是加拿大設定利率和管理貨幣政策的機構。委員會每年在8次預定會議和必要時舉行的臨時緊急會議上這樣做。加拿大央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通貨膨脹率保持在1-3%之間。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致加元(CAD)走強，反之亦然。其他使用的工具包括量化寬松和緊縮政策。

什麽是量化寬松(QE) ?它如何影響加元?

在極端情況下，加拿大央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指加拿大央行印製加元，以從金融機構購買資產(通常是政府債券或公司債券)的過程。量化寬松通常會導致加元貶值。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危機期間使用了這一措施，當時銀行對彼此償還債務的能力失去信心，導致信貸凍結。

什麽是量化緊縮(QT) ?它如何影響加元?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，加拿大央行從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，加拿大央行停止購買更多資產，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對加元有利(或看漲)。

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