黃金一周預測：隨著2,500 美元支撐有效，賣家退讓

• 黃金在本周早些時候跌破 2,500 美元後重拾升勢。
• 近期技術前景表明，賣家仍在觀望。
• 美國 8 月份消費者物價指數（CPI）數據在下周的日程表中引人註目。

黃金（XAU/USD）在本周前半段承受了一定的看跌壓力後，受益於美國國債收益率的下降，收復了2,500美元。美國 8 月份的通脹數據可能會推動貴金屬的下一步走勢。

黃金買家繼續捍衛 2500 美元

本周第一天，由於美國金融市場因勞動節假期而繼續休市，交易情況趨於清淡，黃金在窄幅區間內波動。

周二，華爾街主要指數在周末三天後大幅下跌，使得美元（USD）走強，導致 XAU/USD 跌破 2,500 美元。周三，美國勞工統計局（BLS）公布的數據顯示，7 月份最後一個工作日的職位空缺數量為 767 萬個，低於 6 月份的 790 萬個，也低於市場預期的 810 萬個。

周四早些時候，黃金回升至 2,500 美元關鍵水平上方。在美國時段，自動數據處理公司（ADP）報告稱，8月份私營部門就業人數增加了99,000人。此前，7 月份的就業人數增加了 111,000（從122,000修正）人，大大低於市場預期的 145,000 人。基準 10 年期美國國債收益率跌至 3.7%，為 XAU/USD 再次走高鋪平了道路。

周五，美國聯邦統計局公布 8 月份非農就業人數增加 14.2 萬人，低於市場預期的 16 萬人。此外，7 月份增加的 11.4 萬人被下調至 8.9 萬人。就業報告的其他細節顯示，失業率如預期走低至 4.2%。由於 10 年期美債延續了周跌勢，並在這些數據公布後跌破了 3.7%，黃金在進入周末前保持堅挺。

黃金投資者等待美國通脹數據

下周二亞洲交易時段，中國的貿易帳數據可能會引發黃金的反應。如果中國 8 月份的貿易順差明顯擴大，其直接反應可能會幫助黃金走高，因為中國是世界上最大的黃金消費國。反之，如果貿易順差縮小，投資者可能會對黃金的需求前景感到擔憂，並導致黃金價格在短期內轉向下跌。

下周三，市場參與者將密切關註美國 8 月份的消費者價格指數（CPI）數據。按月計算，CPI 和核心 CPI（不包括波動較大的食品和能源價格）預計都將上漲 0.2%。如果核心 CPI 上升 0.4% 或更多，美國國債收益率可能會反彈，導致黃金失守。反之，如果讀數達到或低於市場預測，則美元將難以吸引投資者，從而助推 XAU/USD 走高。

下周四，歐洲央行（ECB）將宣布貨幣政策決定。盡管這一事件不太可能對黃金的估值產生直接影響，但它可能會影響美元的估值。如果歐洲央行出人意料地偏向鴿派，可能會讓美元抓住資本流出歐元的機會，限製 XAU/USD 的上行空間。

道明證券高級商品策略師丹尼爾-加利（Daniel Ghali）在一份報告中說："評估當前的黃金市場倉位，我們對倉位動態的解讀現在已經達到了歷史上標誌著黃金市場重大轉折點的極端水平，""宏觀基金倉位現在達到的水平只有在2016年英國脫歐公投、2019年'隱形QE'論調或2020年3月Covid-19危機的恐慌高峰時期才能看到。這一次，實物市場已經消退，而我們也看到上海交易員的倉位與 CTA 趨勢追隨者的倉位出現了極端情況。下行風險更加強烈，"Ghali 補充道。

黃金技術展望

近期看漲傾向保持不變，日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標維持在60附近，黃金在3月初以來的上升回歸通道的上半部分內交易。

近期支撐位位於 2,500 美元（20 天簡單移動平均線 (SMA)，上升回歸通道的中點）。如果黃金跌破這一水平並確認其為阻力位，那麽2,440 美元（50 日均線）可能是下一個支撐位，然後是 2,400 美元（上升通道下限）。

上行方面，第一阻力位位於 2,530 美元（靜態水平）。一旦黃金突破這一障礙，其目標可能是上升通道的上限 2,600 美元。