• 周一亞市早盤,金價持平於2625美元附近。
  • 美聯儲對明年貨幣寬鬆政策的態度更加謹慎,打壓金價震盪走低。
  • 美國PCE價格指數疲弱,中國黃金需求回升以及地緣政治風險可能會打壓金價。

周一亞市早盤,黃金價格(XAU/美元)持穩在2,625美元附近。美聯儲鷹派立場可能會拖累黃金。不過,通脹報告疲軟後美元疲弱可能會阻止金價下行空間。

美聯儲在12月會議上如期下調了利率,但發出信號稱將放緩借貸成本進一步下跌的步伐。美聯儲點陣圖(一種預測未來利率路徑的圖表)顯示,2025 年將降息50個基點,而 9 月份預計的降息幅度為整整一個百分點。這因此又持續提振美元(USD),打壓以美元計價的黃金,因為實際利率上升將加大金價交易成本。

另一方面,美國通貨膨脹數據弱於預期可能有助於限制金價下跌。11月以個人消費支出(PCE)價格指數衡量的美國通貨膨脹年率從 10 月份的 2.3% 升至 2.4%。該指標低於期值 2.5%。同時,11 月核心 PCE 價格指數年率錄得 2.8%,前值為 2.8%,但低於預期的 2.9%。

由於中國是世界上最大的黃金消費國,中國黃金需求回升可能會提振金價。距離中國春節還有不到 6 週的時間,這個世界上最大的節日黃金購買量將超過印度的排燈節。此外,中東地區持續的地緣政治緊張局勢可能會推動避險資金流動,從而有望提振金價。

黃金 FAQs

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和用於珠寶之外,黃金還被廣泛視為避險資產,這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具,因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣,各國央行傾向於使儲備多樣化,並購買黃金,以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據,各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備,價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與美元和美國國債呈負相關,兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價,而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

由於各種各樣的因素,價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格,因其避險地位。作為一種低收益資產,黃金往往會隨著利率下降而上漲,而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此,由於資產以美元(XAU/USD)定價,大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價,而弱勢美元則可能推高金價。

 

黃金常見問題


為什麼市場要投資黃金?

黃金在人類歷史上扮演著重要角色,因為黃金被廣泛用作價值儲存和交流媒介。目前,除了黃金光澤引人和珠寶用途外,貴金屬還被廣泛視為避險資產,這意味著在動盪時期,黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴於任何特定的發行機構或政府,因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。


 
哪些機構購買黃金最多?

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣,央行傾向於將儲備多樣化並購買黃金,以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示,2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1136 噸,相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正在迅速增加黃金儲備。


 
黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元、美國國債呈反向關係,黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產風險。黃金還與風險資產成反比。股市上漲往往會打壓黃金價格,而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素?

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退,都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產,黃金往往會隨著利率降低而上漲,而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過,由於黃金是以美元(XAU/USD)計價的,因此黃金大多數走勢取決於美元表現。強勢美元傾向於打壓黃金價格,而弱勢美元則可能推升黃金價格。

 

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