- 週五公佈的通膨數據疲軟,歐元/日圓保持穩定。
- 東京 7 月 CPI 年成長 2.2%,略低於前值 2.3%。
- 由於歐洲央行政策前景仍不明朗,歐元可能面臨挑戰。
週五亞洲時段,歐元/日圓在167.00附近徘徊,走勢偏向看漲。日本統計局週五公佈東京消費者物價指數(CPI)數據後,歐元/日圓叉盤保持溫和漲勢。
東京 7 月整體通膨年率成長 2.2%,略低於前值 2.3%。剔除生鮮食品和能源的東京通膨年率上漲 1.5%,而先前的漲幅為 1.8%。此外,7 月剔除生鮮食品的通膨也上漲了 2.2%,符合市場預期。
然而,歐元/日圓叉盤可能會上行空間有限,因為在周三結束的日本央行為期兩天的政策會議之前,交易商可能會平倉套利交易,從而使日元獲得支撐。預計日本央行將上調利率,這將導致空頭平倉並支撐日圓。此外,市場普遍預期日本央行將推出縮減購債的總體計劃,以減少大規模的貨幣刺激政策。
歐元方面,歐央行預計今年將再降息兩次,因為預計 2024 年物價壓力將維持在當前水平,2025 年才會恢復到歐央行目標。這種情緒給歐元帶來壓力,可能會限制歐元/日圓叉盤的上行空間。
同時,歐元區(尤其是德國)的商業活動大幅下滑,加劇了進一步降息以刺激經濟成長的預期。德國 7 月綜合採購經理人指數(PMI)意外萎縮。歐元交易商需要等待下週歐元區國內生產毛額,以獲得更多資訊。
通貨膨脹常見問題
什麼是通貨膨脹?
通膨衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月率(MoM)和年率(YoY)的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素,這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字,也是央行的目標水平,央行的任務是將通膨率保持在可控水平,通常在 2% 左右。
什麼是消費者物價指數(CPI)?
消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。通膨通常以月率和年率波動百分比來表示。核心通膨 是央行目標,因為這剔除波動較大的食品和燃料投入。當核心通膨升至 2% 以上後,通常會導緻聯準會上調利率,反之亦然。由於利率處在高水準對貨幣是有利的,通膨上升通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時,情況則恰恰相反。
通膨對外匯有何影響?
雖然這似乎有違直覺,但一個國家高水準通膨會推升貨幣價值,反之亦然。這是因為央行通常會上調利率以應對處在較高水平的通貨膨脹,從而吸引更多的全球資本流入,這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。
通膨如何影響黃金價格?
以前,黃金是投資者在高通膨時期投資者追捧的資產,因為它可以保值。雖然目前在市場劇烈動盪時期,投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金,但大多數情況下並非如此。這是因為通膨上升後,各國央行會調高利率來應對通膨。
利率處在高水準對黃金來說構成負面因此,因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶,持有黃金的機會成本會增加。反之,通膨回落往往對黃金有利,因為央行會降低利率,使黃金成為更可行的投資選擇。
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