中國債務危機引發債券收益率回落，標普500指數期貨下跌

• 風險偏好似乎疲弱，市場事件清淡，市場收窄當週交易規模。
• 標普500指數期貨整理在七週低點，挑戰三天跌勢，但缺乏反彈動力。
• 美國 10 年期國債收益率從多年高位回落，引發市場盤整。
• 中國恆大向美國法院申請破產，加劇債務危機，市場對碧桂園的擔憂升級。

週五早盤，市場交投低迷，美國國債收益率回落，使得股指期貨和亞太股市近期跌幅收窄，市場情緒維持悲觀憂慮。即便如此，市場維持擔憂中國和全球經濟轉型，以及美聯儲政策傾向將發生轉變，仍考驗樂觀的投資者。

標普500指數期貨上一交易日走出的 6 月 27 日以來的最低水平反彈，並處在 4,385-90 點附近企穩，這體現了市場情緒。另一方面，美國 10 年期國債收益率最新回落了約三個基點（bps），至 4.278%，從周四創下的 2007 年以來最高水平反轉。

主要風險催化劑方面，據路透社報導，來自中國最新頭條新聞顯示，中國第二大房地產商、全球負債最重的房地產開發商恆大周四向美國一家破產法院申請債權人保護。這同樣加劇市場對中國這一全球第二大經濟體以及全球經濟轉型的擔憂，因為中國正疲地應對經濟復甦放緩，同時也加劇市場對中國最大房地產商碧桂園財務健康狀況的擔憂。在這種擔憂下，摩根大通和巴克萊等美國頂級銀行最近紛紛下調中國經濟增長預期。

另外近期美國統計數據的走強和鷹派的美聯儲會議紀要可能與市場預期美聯儲鴿派傾向將發生轉變有關。即便如此，芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，即便如此，芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲 9 月不加息的概率接近 86%，刺激美元多頭，使得黃金空頭獲得喘息。

美國數據方面，美國費城聯儲製造業調查創下 2022 年 4 月以來最強勁的數據，也是一年來首次上升，同時 8 月該指標從前值-13.5 和預期的-10.0 上升至 12.0。同樣，美國截至 8 月 11 日當周初請失業金人數也經前值上修至 25 萬人後降至 23.9 萬人，市場預期為 24 萬人。值得注意的是，截至 8 月 4 日的初請失業金人數四周均值和續請失業金人數週值均有所上升。本周初公佈的美國 7 月份工業生產和零售銷售意外 上升，但住房數據喜憂參半。

也就是說，最新美聯儲會議紀要顯示，儘管在即將加息的問題上存在分歧，但大多數決策者傾向於支持再應對維持“頑固高企”的通脹，這因此又考驗此前市場關於美聯儲將面臨政策拐點的擔憂。

隨著市場搖擺和債券收益率的回落，美元指數（DXY）延續了周四晚些時候從兩個月高點回落的走勢，而黃金和原油價格則收窄近期的跌幅。此外，澳元/美元（AUD/USD）和加密貨幣（cryptos）等風險資產也在最近出現了溫和上漲。

由於市場走勢出現最新變化，尤其是在經濟事件清淡，交易者將密切觀察風險催化劑以尋找明確的方向。

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