土耳其里拉:中央銀行可能會調整一些政策工具 – 德國商業銀行
|土耳其中央銀行(CBT)在今天的會議上不太可能下調其主要回購利率,因為在伊斯坦布爾市長埃克雷姆被捕後,市場崩潰時不得不緊急加息。然而,某些次要政策工具的調整是可能的:例如,CBT可能會通過重新開放每週回購工具,將其有效利率正常化回到42.50%的水平,同時可能仍會限制通過該工具提供的金額,德國商業銀行(Commerzbank)外匯分析師塔莎·戈斯(Tatha Ghose)指出。
沒有理由重新開始降息
從基本面來看,沒有理由重新開始降息。對近期發展的審查,特別是通脹預期的上升和持續的貨幣壓力(儘管持續進行外匯干預),意味著目前應維持較高的46%有效利率(基於隔夜貸款利率)。
"此外,儘管進行了激進的干預以捍衛美元/土耳其里拉38.0的門檻,但波動性依然存在。美元/土耳其里拉已經突破了38.0的障礙,目前交易於38.10(這實際上將成為新的防線)。根據當地媒體報導,伊馬莫格魯被拘留後,外匯儲備下降了約400億美元,剔除掉掉期的淨儲備降至僅193億美元,而3月份的峰值為595億美元。這種干預顯然是不可持續的。"
"無論如何,臭名昭著的利率區間的使用,再次對CBT的聲譽造成了嚴重損害。今天觀察CBT管理層是否在措辭上表現出適當的謹慎,還是顯得自滿,認為情況已經得到很好的控制,將是很有趣的。任何自滿都將使匯率面臨進一步的衝擊。"
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