投資人對降息可能性重新定價，美元在CPI引發跌勢後小幅回升
|- 週三，美元在美國 CPI 數據公佈後面臨大幅回檔。
- 聯準會官員卡什卡利回擊了市場對降息的預期，重申利率需要在更長時間內保持在高位。
- 美元指數接近 104.00 的下行突破口。
最新公佈的消費者物價指數（CPI）顯示 4 月通貨緊縮趨勢重現，美元（USD）週四從貶值中略有回升。隨著近期一系列數據顯示經濟在各方面都有所放緩，拼圖的各個部分開始逐漸成型，而疲軟的 CPI 則是蛋糕上的櫻桃。市場對通膨下降的證據做出了反應，打開了香檳酒瓶，標準普爾 500 指數創下歷史新高。
然而，芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）和明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）呼籲在更長一段時間內保持利率穩定，並警告市場對降息的預期可能搖擺過大。
在經濟數據方面，週四將有大量數據發布，但重要性較低。 最重要的是每周初請失業金人數、5 月份費城聯邦儲備銀行製造業調查和工業生產數據。在工業生產數據方面，日本和歐元區最近公佈的工業生產數據均為正值，而美國工業生產的下降可能會引發美元的新一輪疲軟。
每日市場動態摘要：更多數據有待確認
- 本週四格林威治時間 12:30 將公佈一系列住房、就業和物價數據：
- 4月份營建許可預計將從3月的146.7萬戶增加至148.0萬戶。
- 房屋開工預計將從上月的 132.1 萬套增至 142 萬套。
- 在上週的申請失業救濟人數遠高於共識之後，每週申請失業救濟人數可能比往常更重要：
- 首次申請失業救濟人數預計將從 21.3 萬人上升至 22 萬人。
- 續請失業金人數預計將保持穩定，從 178.5 萬人降至 178 萬人。
- 4 月份的進出口物價指數也將公佈。
- 5 月費城聯邦儲備銀行製造業調查預計將從去年的 15.5 降至 8。
- 在聯準會一眾官員登台之前，市場可以消化上述所有數據：
- 聯準會負責監管事務的副主席麥可-巴爾將在美國參議院銀行委員會作證。
- 費城聯邦儲備銀行主席 Patrick Harker）將就高等教育和醫療保健對經濟的影響發表演說。
- 克利夫蘭聯邦儲備銀行主席洛蕾塔-梅斯特(Loretta Mester)將參加韋恩經濟發展委員會的午餐會。
- 亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）將參加由《傑克遜維爾商業雜誌》（Jacksonville Business Journal）組織的關於美國經濟前景的主持對話。
- 除聯準會的哈克外，本週四的所有發言人都是聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的投票人。
- 卡達世界經濟論壇於週二上午開幕。世界領導人的頭條新聞可能會在本週內陸續發布。
- 美國股市表現出色，標普 500 指數創下歷史新高，並被亞洲股市取代。歐洲股市表現低迷，出現了一些獲利回吐，美國期貨溫和飄綠。
- CME Fedwatch 工具顯示，6 月聯準會聯邦基金利率不變的可能性為 91.6%。該工具顯示，9 月利率比目前水準低 25 個基點的可能性為 51.4%。
- 基準 10 年期美國公債的交易利率約為 4.34%，為一個多月來的最低水準。
美元指數技術分析：從這裡開始小心
美元指數（DXY）在周三的下行軌跡中獲得了多個重要支撐。雖然出現了一些支撐，但現在可能會出現幾個阻力位，並引發另一波猛烈拋售。需要密切關注的一個關鍵水平是 55 週簡單移動平均線（SMA）103.83，因為如果該水平被突破，將為美元指數下探 100.00 打開空間。
上檔方面，在周三的堅定修正之後，有幾個水準需要再次收復。首先是位於 104.68 的 55 日均線，以及位於 104.60 的關鍵水準。如果美元指數有進一步回升的空間，下一步將是 105.12 和 105.52。
下檔方面，104.11 附近的 100 日均線是支撐跌勢的最後一道防線。一旦該點位失守，104.11 和 103.00 之間就會出現一個空氣袋。如果美元持續外流，3 月的低點 102.35 和 1 月的低點 100.61 將是值得考慮的水平。
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家的 "事實 "貨幣，在這些國家，美元與當地紙幣一起流通。它是全球交易量最大的貨幣，佔全球外匯交易總量的88% 以上，根據2022 年的數據，平均每天交易6.6 兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史的大部分時間裡，美元一直以黃金為支撐，直到 1971 年《布雷頓森林協定》簽訂，黃金標準才消失。
影響美元價值最重要的因素是由聯準會制定的貨幣政策。聯準會有兩項任務：實現價格穩定（控制通貨膨脹）和促進充分就業。聯準會實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率高於聯準會 2% 的目標時，聯準會就會提高利率，這有助於美元升值。當通膨率低於 2% 或失業率過高時，聯準會可能會降低利率，對美元造成壓力。
在極端情況下，聯準會還可以印製更多美元，實施量化寬鬆政策（QE）。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中的信貸流量的過程。這是一種非標準的政策措施，用於銀行因擔心交易對手違約而不願相互借貸導致信貸枯竭的情況。當單純降低利率不可能達到必要的效果時，這是最後的手段。它是聯準會應對 2008 年大金融危機期間信貸緊縮的首選武器。它包括聯準會印製更多美元，主要用於從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導緻美元走軟。
量化緊縮（QT）是一個相反的過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券本金再投資於新的購買。它通常對美元有利。
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