美債殖利率與美元走強，拖累黃金價格下跌

• 美債殖利率上升超過 10 個基點，達到 4.192%，黃金交易價格略低於歷史高點，下跌 0.09%。
• 在中東展開攻擊行動和美國大選前景不明的背景下，避險資金持續流入，民調顯示哈里斯和川普之間的競爭十分激烈。
• 聯準會官員暗示將逐步降息，但市場定價 11 月會議上降價 25 個基點的機率仍然很高。

週一美國時段，黃金價格再創新高，然而在美國公債殖利率升高和美元走強的情況下，金價暫停了上漲。中東地區緊張局勢和美國總統大選前景不明朗在過去五個交易日中增加了避險資產的流動。截至發稿時，黃金/美元報收於2,718美元，微跌0.09%。

在美國大選的激烈角逐中，市場信心出現負面轉變。路透社披露，副總統卡馬拉-哈里斯（Kamala Harris）以 45% 對 42% 的得票率領先前總統唐納德-特朗普（Donald Trump）。不過，勝負將由選舉團逐州投票結果決定。

路透社稱，“民調顯示，哈里斯和川普在那些戰場州不相上下，許多結果都在誤差範圍之內。 ”

同時，美國公債殖利率飆升十多個基點，10 年期公債殖利率為 4.192%。因此，追蹤美元對一籃子六種貨幣價值的美元指數（DXY）上漲了 0.50%，創下兩個月來新高，達到 104.01。

中東地區戰爭行動持續不斷，以色列透露，一枚來自黎巴嫩的彈體擊中了以色列中部的一片開闊地。同時，伊朗駐聯合國特使表示，拜登在柏林就以色列攻擊伊朗的計劃發表的言論具有“煽動性”。

聯準會（Fed）官員發表演說。達拉斯聯邦儲備銀行主席洛里-洛根（Lorie Logan）表示，需要靈活運用貨幣政策，為逐步降低借貸成本添磚加瓦。

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行官員卡什卡里（Neel Kashkari）對洛根的言論表示贊同，稱他認為未來幾個季度會適度降息，同時補充說，勞動力市場出現疲軟的信號可能會引發聯準會迅速降息。卡什卡里補充稱，美聯儲“肯定”希望避免經濟衰退。

儘管如此，外界仍強烈預期聯準會將在11月會議上降息25個基點。芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，11月降息25個基點的幾率仍為 87%。

每日市場動向摘要：金價攀升，忽略美國經濟數據向好

• 美國截至10月19日當週初請失業金人數預計將從24.1萬人上升至24.7萬人。
• 根據標準普爾全球公司（S&P Global）預計，美國10月份的商業活動中，製造業將有所改善，而服務業採購經理人指數預計將從55.2小幅下跌至55。
• 芝加哥期貨交易所基於聯準會 12 月基金利率期貨交易合約的數據顯示，投資人預計聯準會年底前將降息 46 個基點（bps），與一周前相比略有下降。

黃金/美元技術前景：黃金價格回調至2,720美元下方

黃金價格將延續漲勢，不過構築“墓碑十字星”可能為回調打開大門。

動能顯示出多頭仍占主導地位，但正如相對強弱指標（RSI）所描述的那樣，多頭正失去一些動能。儘管相對強弱指標看漲，但已轉為持平。

如果黃金/美元突破 10 月 21 日高點 2,740 美元，下一站將是 2,750 美元，然後是 2,800 美元。

下檔方面，如果金價從紀錄高點 2700 美元下方回調，則可能為回調鋪平道路。第一個支撐位將是 10 月 17 日的高點 2,696 ，然後是10 月 4 日高點 2,670 美元。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。