美元因風險規避情緒升溫而走高，澳元兌美元下跌

• 儘管澳儲行政策前景偏向鷹派，但澳元還是失守了陣地。
• 聯準會的鴿派情緒減弱之際，美元升值，澳幣走低。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，聯準會 11 月降息 25 個基點的機率為 97%。

週四，澳幣兌美元震盪走低。不過，由於美國公債殖利率小幅下降導緻美元小幅走軟，澳元兌美元出現了一些漲勢。交易商也密切關注澳儲行年度數據。

澳幣可能受益於澳儲行鷹派基調。本周初，澳儲行副行長安德魯-豪瑟（Andrew Hauser）強調澳洲勞動參與率強勁，並強調儘管澳儲行政策依賴經濟數據，但並會不過分拘泥於數據。

市場密切關注聯準會（Fed）的利率路徑，越來越多的投資人預期聯準會不會像之前預期的那樣激進降息，美元因此走強。這種情緒轉變是在強勁的經濟數據發布之後出現的，這些數據表明美國經濟仍然維持韌性，並可能支持對降息採取更謹慎的態度。

芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，聯準會 11 月降息 25 個基點的機率為 97%，不存在大幅降息 50 個基點的預期。

每日市場動向摘要：澳儲行立場鷹派，澳幣仍回落

• 標普全球發布了 10 月美國採購經理人指數（PMI）初值，顯示各行業的積極動能。綜合採購經理人指數升至 54.3，高於前值 54.0。服務業採購經理人指數超出預期，為55.3，高於預期的55.0，與前值55.2相比略有上升。同時，製造業採購經理人指數也較為強勁，錄得47.8，高於期值 47.5，且較前值 47.3 有所改善。
• 澳洲 10 月Judo銀行業綜合採購經理人指數從 9 月的 49.6 微升至 49.8，顯示私部門產出連續第二個月萎縮。服務業採購經理人指數從50.5升至50.6，連續第九個月擴張，而製造業採購經理人指數從46.7降至46.6，持續下降。
• 本週三，聯準會《褐皮書》指出，“幾乎所有地區的經濟活動變化不大”，這與8 月份的報告形成鮮明對比，其中3 個地區報告經濟活動增長，9 個地區經濟活動持平。
• 舊金山聯準會銀行行長瑪麗-戴利（Mary Daly）在社群媒體平台X上發文稱，經濟狀況明顯好轉，通貨膨脹已大幅下降，勞動力市場也回到了更可持續的軌道。
• 週一，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾-卡什卡利強調，聯準會正在密切關注美國勞動市場是否出現迅速失穩的跡象。卡什卡利提醒投資者，預計今後幾季的降息步伐將循序漸進，這表明任何貨幣寬鬆政策都可能是溫和而非激進的。
• 中國人民銀行將一年期貸款最優惠利率從 3.35% 下調至 3.10%，將 5 年期貸款最優惠利率從 3.85% 下調至 3.60%，符合預期。預計借貸成本的降低將刺激中國國內經濟活動，並有可能增加澳洲出口產品的需求。
• 澳洲國民銀行（National Australia Bank）在上週的說明中調整澳儲行政策預期。 “我們提前了對降息時間的預期，現在預計首次降息時間為 2025 年 2 月，而不是 5 月，”澳大利亞國民銀行表示。他們持續預期澳洲儲行將逐步降息，預計到 2026 年初利率將降至 3.10%。

技術分析：澳元維持在 0.6650 下方，處於兩個月低點附近

週四，澳幣/美元交投於0.6640附近，日圖技術分析指標顯示短線看跌趨勢。澳幣/美元處在九日指數移動均線（EMA）下方，14日相對強弱指標（RSI）低於50，進一步確認空頭傾向。

支援方面，澳元/美元正測試週三觸及的兩個月低點 0.6614。下一個主要的支持程度位於心理關卡 0.6600。

上檔方面，阻力位預計在 9 日指數移動均線 0.6672，然後是 50 天指數移動均線 0.6724。若突破至這些阻力上方，可能為邁向心理關口 0.6800 鋪路。

澳元/美元：日圖

 

 

澳幣常見問題

推動澳元走勢的關鍵因素是什麼？

澳幣（AUD）最重要的因素之一是澳儲行設定的
 水平。由於澳洲是一個資源豐富的國家，澳元的另一個關鍵驅動因素是澳洲最大出口產品鐵礦石的價格。澳洲最大的貿易夥伴中國經濟的健康狀況，以及澳洲的通貨膨脹水準、經濟成長率和貿易帳也是影響澳元/美元波動一個因素。市場情緒--投資者是選擇風險較大的資產（風險偏好）還是尋求避險（風險厭惡）--也是一個因素，風險偏好對澳幣有利。

 
澳儲行決議如何影響澳幣？

澳洲儲行透過設定澳洲銀行之間的貸款利率水準來影響澳幣（AUD）。這將影響澳洲整個經濟的利率水準。澳儲行主要目標是透過調整利率來維持 2-3% 的穩定通膨率。與其他主要央行相比，利率水準處在相對較高水準會提振澳元，反之則會支持澳元兌美元下跌。澳儲行還可以利用量化寬鬆政策和緊縮政策來影響信貸條件，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
 

中國經濟健康狀況對澳幣有何影響？

中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟健康對澳幣有重大影響。當中國經濟發展良好時，就會從澳洲購買更多的原料、商品和服務，進而提升澳元需求，提振澳元/美元。而當中國經濟成長不如預期時，情況則剛好相反。因此，中國經濟成長數據好壞往往會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
 

鐵礦石價格對澳幣有何影響？

鐵礦石是澳洲最大的出口產品，根據 2021 年的數據，澳洲年出口額達 1,180 億澳元，主要目的地是中國。因此，鐵礦石的價格可以成為澳元的推動力。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為澳元總需求會上升。如果鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上漲也往往導致澳洲貿易收支出現正數的可能性增大，則澳元兌美元看漲。

貿易帳對澳幣有何影響？

貿易帳是一個國家的出口收入與進口支付之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳洲生產的出口商品非常搶手，那麼澳元就會升值，這完全是由於外國買家購買澳洲出口商品的需求與澳洲購買進口商品的支出之間產生了盈餘。因此，貿易帳錄得淨正值，澳元就會上漲，如果貿易帳為負值，澳元就看跌。