美元：鴿派傾向可能打擊美元 - 荷蘭國際集團

我們預期週四美國核心 CPI 月率為 0.2%。荷蘭國際集團（ING）外匯策略師弗朗切斯科-佩索萊（Francesco Pesole）指出，但市場應在四捨五入之前對小數點後的數字做出反應，經濟學家的預期分佈表明，預期可能略微偏向更高的數字。

美元指數的短期風險似乎偏向104.50

風險情緒在周四的美國 6 月 CPI 報告中有所改善，可能是因為市場預期該數據將使聯準會 9 月降息保持在 20 個基點的軌道上。與往常一樣，影響市場的分項指數將是剔除食品和能源的月度同比 CPI，我們預測該指數為 0.2%，與共識一致。

經濟學家的預期分佈具有較胖的右端尾部，這意味著實際預期更接近 0.24%，而不是 0.15%（兩者均四捨五入為 0.2%）。就同比而言，核心通膨率的共識數字為 3.4%，整體 CPI 預計將從 3.3% 進一步放緩至 3.1%。

鑑於市場近期的鴿派傾向，儘管尚無確鑿證據表明 9 月會降息，但我們今天略微傾向於美元（USD）走弱。我們仍然認為，歐元占主導地位的美元指數可能並未充分顯示出美元走軟的程度，而美元走軟應主要有利於高貝塔貨幣。不過，短期內美元指數的風險似乎偏向跌向104.50。