儘管「七巨頭」維持多頭行情，貴金屬表現仍優於大盤

如果要問一般投資人今年迄今表現最好的資產類別是什麼，絕大多數人都會答錯。正確答案不是股票，而是貴金屬（以白銀為首）。

大多數投資者並不知道白銀今年迄今已上漲了 32%，因為他們根本就不持有白銀，主流金融媒體也沒有對此進行報道。

投資人財務顧問可能也不知。如果知道了，他們可能不想談論它（即使他們自己通常投資於貨幣金屬）。

貴金屬在投資資產中仍處於落後地位，至少在美國和歐洲是如此。

這對仍在囤積黃金和白銀的投資者來說可能是個好消息。這意味著金屬價格沒有泡沫，還有上漲空間……只要它們能引起更多投資者的注意。

這些投資人仍在興高采烈地追逐股市，顯然他們得到了這樣的保證：即使美國經濟出現衰退，衰退程度也不會太嚴重。標普 500 指數和黃金一樣，正在創下歷史新高。只不過，標準普爾 500 指數因此受到了更多關注。

股價可能正處於泡沫之中。標準普爾 500 指數的本益比為 28.93，幾乎是長期中位數 15 的兩倍。

幾乎所有投資人都持有美國股票。他們中的許多人可能沒有意識到股市泡沫已經多麼嚴重。

最近，該指數的 500 家公司中，只有 7 家巨頭公司推動了大部分漲幅。這些「七巨頭」股票（包括蘋果和英偉達）是該指數過去一年 25% 漲幅的主要推動力。

標準普爾 500 指數的表現並不能證明美國經濟的整體實力。少數幾隻股票的狂熱推動了整個指數的趨勢。

但別問問題！華爾街說，要長期買股票，忘掉黃金或白銀等。

談到長期，值得指出的是，幾十年來金屬並沒有受到投資者的太多關注，而不僅僅是過去幾個月。

2000 年 1 月 1 日，標準普爾 500 指數價格為 1,422。黃金價格為 283 美元，白銀價格為每盎司 5.30 美元。

根據上週五的收盤價，股市比 24 年半前上漲了 3.91 倍，黃金上漲了 8.49 倍，白銀上漲了 5.93 倍。

或許，繼經歷另一個 20 年的優異表現後，金屬最終會得到應有的回報。如果貨幣政策或財政政策沒有任何變化，再經歷 20 年金銀價格維持穩健成長後，金銀價格似乎是個不錯的選擇。