黃金價格盤整於一個月低點上方，尚未排除困境

• 黃金價格走高，但仍接近週一觸及的一個月低點。
• 與特朗普相關的交易使美元保持在多月峰值附近，並限制黃金上漲
• 高企的美國債券收益率支持黃金/美元進一步下行的前景。

黃金價格（黃金/美元）在錄得逾五個月來最大單週跌幅後，週一下跌逾2%，並在美元（USD）強勁買盤跟進下跳水至10月10日以來最低水平。交易商預計美聯儲（Fed）今後將採取謹慎態度，因為人們希望美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）的政治將促進經濟增長和通貨膨脹。這反過來又繼續支持美國國債收益率的升高，推動美元升至四個多月來的最高點，並嚴重拖累了非收益率的黃色金屬。

然而，由於擔心特朗普的保護主義政策會影響到全球化經濟，美元的下行軌跡在 2,600 美元關口前停滯不前。這反過來又推動了一些避險資金的流入，幫助黃金價格在週二亞洲時段持穩。然而，在圍繞美元的潛在強烈看漲者情緒下，任何有意義的回升似乎都難以實現。在本週發布美國消費者通脹數據以及包括美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾在內的有影響力的 FOMC 成員發表講話之前，交易者可能也會選擇觀望。

金價從對特朗普保護主義政策的擔憂中獲得一些支持

• 美元延續了唐納德-特朗普（Donald Trump）在美國總統大選中獲勝後的積極趨勢，並飆升至 7 月初以來的最高水平，這促使週一金價附近出現了大量賣盤。
• 特朗普的擴張政策和企業所得稅削減可能會給通貨膨脹帶來上行壓力，並限制美聯儲更積極地放鬆貨幣政策的空間。這繼續支撐著美元。
• 明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）週日表示，央行希望有信心，在決定進一步降息之前，需要看到更多通脹率將回到2%目標的證據。
• 由於投資者評估特朗普在美國總統大選中獲勝對財政政策和降息預期的更廣泛影響，美國國債收益率持穩於美國大選後波段高點下方。
• 大選前，特朗普曾承諾對來自所有國家的進口商品普遍徵收 10%的關稅。這加劇了人們對全球貿易戰升級的擔憂，並為避險貨幣黃金/美元提供了一定支持。
• 在市場猜測美國央行可能推遲寬鬆週期之際，交易員們目前正在等待包括美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾在內的有影響力的 FOMC 成員發表講話，以尋找有關美國未來利率的線索。
• 根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具（Fedwatch tool），交易商目前的定價是，美聯儲在12月舉行的下一次FOMC貨幣政策會議上再次降息25個基點的可能性為65%，"不變 "的可能性為35%。
• 投資者本週還將迎來美國消費者通貨膨脹數據和美國生產者物價指數（PPI）的發布，這可能有助於決定大宗商品下一步的方向性走勢。

一旦突破 2,600 美元大關，黃金價格可能加速下跌

從技術角度看，隔夜跌破 50 日均線（SMA）被看跌者視為新的觸發因素。此外，日圖上的震盪指標一直在獲得負面牽引，仍遠離超賣區域，這表明黃金價格的阻力最小路徑是下行。

儘管如此，隔夜的暴跌在 2,600 美元關口前停滯不前，該關口是 6 月至 10 月上漲的 38.2% 斐波納奇回撤位，應作為關鍵樞軸點。若能令人信服地跌破上述處理位，則將為近期自歷史峰值的回調延續鋪平道路，並將金價拖向 2,540-2,539 美元的融合位。這包括 50％ Fibo.水平和 100 天 SMA，如果果斷突破，將再次確認黃金/美元已在短期內見頂。

另一方面，2,632-2,635 美元區域現在似乎是一個直接的阻力上方，空頭回補走勢可能會將黃金價格拉升至 2,659-2.660 美元的靜態阻力。如果金價持續走強，則有望升至 2,684-2,685 美元區域，進而突破 2,700 美元大關和 2,710 美元阻力區。一些跟進買盤將表明近期的修正性下跌已經結束，並將偏向重新轉向看漲。