交易者為何押注以太坊崩盤，導致市場拋售

• 以太坊在週五因市場普遍拋售而下跌4%。 
• 衍生品數據顯示，交易者正在尋求下行保護，轉向對以太坊的看跌情緒。 
• 隨著機構投資者從比特幣ETF中撤回資金，導致BTC和山寨幣面臨賣壓。

以太坊（ETH）衍生品交易者預期未來幾週以太坊價格將下跌。週五以太坊交易價格在2200美元以上，因比特幣在跌破80000美元後重新走強。 

比特幣回升至83500美元以上，帶動市場普遍復甦。以太坊的未平倉合約在本週市場普遍去槓桿後緩慢恢復。 

以太坊價格下跌，衍生品交易者看跌

以太坊當前交易價格為2214美元，日內下跌4%。作為最大的山寨幣，以太坊與比特幣高度相關，因此比特幣在跌破80000美元後的閃崩及隨後的反彈影響了以太坊價格趨勢. 

儘管以太坊在交易者中難以獲得關注，但來自Coinglass的衍生品數據顯示看跌押注。多頭/空頭比率，即比較多頭頭寸與空頭頭寸數量的指標，讀數為0.9562. 

低於1的值表明對價格下跌的預期更高，因為這表明以太坊的空頭頭寸數量較多。 

Derive.xyz的創始人Nick Forster評估了以太坊市場的衍生品數據，並觀察到7天平值（ATM）隱含波動率（IV）從本週早些時候的84%的高位下降至當前的65%. 

7天ATM IV的下降是暫時波動穩定或對以太坊價格波動預期降低的跡象。 

以太坊7天ATM IV | 來源: Amberdata
 

"我們預計在即將到來的3月19日FOMC會議上，波動性可能再次增加，因為美聯儲的決策可能會影響市場情緒。此外，隨著ETH的Pectra升級推遲至4月，我們可能會看到波動性上升，因為交易者對第二季度圍繞可擴展性改進和網絡機制變化的新進展作出反應，" Forster說。

Forster解釋說，隨著加密交易者感受到市場拋售的壓力，山寨幣經歷了顯著的拋售，交易者正在尋求下行保護。 

Forster的關鍵觀察包括： 

• ETH 25 delta skew在7天和30天期權中分別急劇下降（15%和6%）。 
• 由於對看跌期權的強勁需求，交易者押注於以太坊價格崩潰，而對看漲期權的興趣較低。 
• 交易者在市場修正中專注於保護投資組合。 

"這種[通過對看跌期權需求增加尋求下行保護]行為是對持續波動性和不確定性的直接反應，尤其是在大型機構比特幣ETF資金流出之後。在過去幾天，我們看到顯著的淨流出，包括2月25日的-11.4億美元和2月24日的-5.4億美元。這些流出表明機構投資者正越來越多地撤回資金，這增加了整個加密市場的賣壓。 

人們擔心這可能會形成負反饋循環，持續的拋售會導致更多的拋售，進一步壓低價格，" Forster補充道。