歐元/美元每週預測：特朗普第二輪及其對歐元/美元的影響

• 鷹派的美聯儲和鴿派的歐洲央行對歐元/美元施加壓力。
• 美國當選總統唐納德·特朗普的政策將掩蓋宏觀經濟數據的發布。
• 歐元/美元將突破年度低點1.0177，並在未來幾天測試平價。

美國（US）唐納德·特朗普的就職日即將到來。特朗普將於周一成為第47任總統，第二次擔任美國總統。

美元（USD）兌大多數主要對手貨幣交易接近多年新高，歐元/美元在事件前交易於1.0300左右，此前本周早些時候觸及1.0177。

特朗普政策和美聯儲

投機興趣預計特朗普的政策將迫使美聯儲（Fed）採取鷹派立場。但這不僅僅是特朗普如何影響美聯儲，市場還在考慮未來四年的經濟走向。

主要議題是關稅。特朗普承諾對中國商品以及來自鄰國如墨西哥和加拿大的商品徵收大量關稅。他聲稱這些措施將創造更多的就業機會並減少聯邦赤字。可能是真的。但同樣也是真的，這些措施將推高美元，從而可能增加全球金融不穩定的風險，同時也對本地通脹構成風險，從而影響美聯儲的貨幣政策決定。

事實上，美聯儲在其2024年最後一次會議上預計將在2025年減少降息的步伐。12月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要稱："所有參與者認為，關於可能影響對外貿易和移民政策變化的範圍、時間和經濟影響的不確定性很高。"

與此同時，美國經濟狀況比其主要對手要好得多。增長正在加快，而就業市場依然強勁。通脹似乎已穩定在美聯儲2%的目標之上。

特朗普的政府將對美國和全球經濟產生多重影響。中國詛咒說："願你生活在有趣的時代。"確實，有趣的時代即將到來。

有一件事是確定的。市場從不失去希望。美國上周二公佈的生產者價格指數（PPI）數據低於預期，而周三該國公佈了同月的消費者價格指數（CPI）。年率CPI上升2.9%，符合預期，但核心年率數據略有收縮，從11月的3.3%降至3.2%。因此，投資者急於在5月定價更高的降息。然而，實際押注的幾率低於預期。

鴿派的歐洲央行

與此同時，歐洲央行（ECB）官員保持鴿派基調。副行長路易斯·德金多斯指出，歐元區的通縮進程在短期內進展順利，但補充說，美國的貿易政策可能會影響前景。

此外，12月會議的歐洲央行會議紀要顯示，一些決策者考慮了50個基點（bps）的降息，但選擇了逐步減少政策的限制性。最後，文件寫道："自上次管理委員會會議以來，地緣政治和經濟政策的不確定性變得更加明顯。"

最後，歐洲的宏觀經濟數據疲軟，表明舊大陸的進展最為緩慢。

因此，一方面，我們有強勁的美國經濟和鷹派的美聯儲。另一方面，鴿派的歐洲央行與歐洲經濟的疲軟進展相吻合。在這一點上，歐元/美元跌破平價似乎是不可避免的。

宏觀經濟失衡有利於美元

數據方面，未來一周將帶來一些相關的頭條新聞。德國將於周二發布ZEW經濟景氣調查。漢堡商業銀行（HCOB）將發布歐元區1月採購經理人指數（PMI）的初步估計，而標準普爾全球將於周五公佈美國指數。

儘管如此，無論特朗普在政府的頭幾天決定什麼，都可能掩蓋數據。市場可能會有一個明確的信號，關稅是大規模還是謹慎地實施。關稅無論如何都會到來。

歐元/美元技術前景  

歐元/美元的周線圖顯示，該貨幣對本周收盤時略有上漲，但仍低於1.0300的門檻。同一圖表顯示，該貨幣對已創下更低的低點和更低的高點，符合主導的看跌趨勢。更進一步，該貨幣對遠低於其所有移動平均線，20簡單移動平均線（SMA）在無方向的100和200 SMA下方加速南下。最後，技術指標從低點反彈，但仍接近超賣讀數。指標反映了正在進行的反彈，但不足以表明未來會有更多的上漲。

日線圖中的技術讀數將風險偏向下行。看跌的20 SMA在1.0340左右提供動態阻力，而100 SMA在1.0750左右向南移動，低於200 SMA。與此同時，技術指標在負面水平內盤整，缺乏明確的方向性強度。

超過上述1.0340區域的漲幅可能會看到該貨幣對修正至1.0430區域，該貨幣對本月觸及的高點。超過後者的漲幅似乎不太可能，但下一個相關的阻力位是1.0500門檻。另一方面，支撐位在1.0260，歐元/美元在過去三個交易日中遇到買家，低於年度低點1.0177。一旦跌破後者，下一個目標是1.0100，前往平價及更低。