黃金每週預測：多頭掌控局面，黃金/美元創下新高
| |自動翻譯查看原文- 黃金觸及新高紀錄，因美聯儲政策決定未能提振美元
- 美國1月勞動力市場數據和圍繞特朗普政府關稅政策的頭條新聞可能推動下週黃金估值
- 短期技術前景表明看漲偏向依然完好
在本週初難以延續前一週的漲勢後，黃金（XAU/USD）積聚了看漲動能，並在週五創下新高紀錄，突破2800美元。關於美國總統唐納德·特朗普經濟政策的新進展和美國1月勞動力市場數據可能會影響下週貴金屬的估值。
黃金積聚看漲動能，創下歷史新高
本週初，由於市場情緒謹慎，美元（USD）受益，導致XAU/USD抹去了前一週的一部分漲幅。《華爾街日報》報導稱，特朗普的顧問們不願與加拿大或墨西哥進行談判或舉行任何會談，並計劃在2月1日儘快實施25%的關稅。同時，關於中國DeepSeek AI模型表現優於西方競爭對手Meta的Llama 3.1、OpenAI的GPT-4o和Anthropic的Claude Sonnet 3.5的消息引發了美國科技股的重壓，進一步提振了美元需求。
美國財政部長斯科特·貝森特週一晚間表示，他正在推動對進口商品實施2.5%的普遍關稅，並逐步提高。據《金融時報》報導，特朗普總統對此評論稱，他希望關稅"遠高於2.5%"，並補充說他尚未決定具體水平。儘管這些評論幫助美元在週二上半天保持了立場，但華爾街主要指數的復甦對美元造成了壓力，並為XAU/USD的反彈打開了大門。
在1月會議後，美聯儲（Fed）週三宣布，利率維持在4.25%-4.5%區間不變，符合廣泛預期。在其政策聲明中，美聯儲刪除了通脹"已向2%目標取得進展"的措辭，改為表示價格上漲的速度"仍然較高"。在隨後回答記者提問時，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，由於政策的重大變化，存在高度不確定性。"我們不需要急於做出任何調整，"他補充道。美聯儲事件未能提振美元，黃金當天幾乎沒有變化。
週四，在令人失望的美國增長數據公佈後，美國國債收益率轉向下行，黃金積聚了看漲動能。美國經濟分析局（BEA）報告稱，美國2024年第四季度國內生產總值（GDP）年率增長2.3%。這一數據低於第三季度的3.1%增長和市場預期的2.6%。
在週四上漲超過1%後，黃金進一步上漲，並在週五觸及新高紀錄，突破2800美元。儘管最新數據顯示美國核心個人消費支出（PCE）價格指數12月同比上漲2.8%，符合預期，但美元在本週末對其同行保持韌性，黃金的漲勢有所減弱。
黃金投資者等待美國勞動力市場數據
下週前半段，美國經濟日曆將包括ISM製造業和服務業採購經理人指數（PMI）報告、12月JOLTS職位空缺和1月ADP就業變化數據。在週五備受期待的就業報告發佈前，市場對這些數據的反應可能是短暫的。好於預期的數據可能會支撐美元，並對XAU/USD施壓，反之亦然。
12月，非農就業人數（NFP）增加了256,000。1月非農就業人數低於150,000的令人失望的讀數可能會重新引發對勞動力市場降溫的擔憂，並立即引發美元拋售。另一方面，超過200,000的讀數可能被視為足夠好，使美聯儲堅持其謹慎的政策寬鬆立場，支撐美元並拖累黃金走低。
投資者還將密切關注美聯儲官員的評論，現在禁言期已經結束，並仔細審查特朗普政府貿易政策的新進展。如果特朗普總統在週末宣布對墨西哥和加拿大進口商品徵收關稅，並重申對中國、金磚國家和歐洲的關稅威脅，市場可能會在週初轉向風險厭惡，支撐美元，使黃金難以保持立場。
根據CME FedWatch工具，市場目前預計3月美聯儲降息25個基點的概率不到20%。如果政策制定者在下次政策會議上為降息敞開大門，美元可能會再次面臨拋售壓力。反之，市場定位表明，即使美聯儲官員表示願意在3月保持不變，美元的上行空間也不大。
黃金技術分析
短期技術前景顯示，黃金的看漲前景依然完好。日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標略低於70，表明黃金在技術上超買之前可能會進一步上漲。此外，XAU/USD仍處於六週以來上升回歸通道的上半部分。
上行方面，2815美元（上升通道的上限）可視為下一個阻力位，然後是2900美元（整數關口）。如果黃金在測試2815美元時日線RSI升至70以上，買家可能會選擇獲利了結，然後重新進入多頭頭寸，導致XAU/USD出現技術性回調。
下行方面，立即支撐位於2780美元（上升通道的中點），然後是2750美元（上升通道的下限）和2720美元（20日簡單移動平均線）。
非農就業人數 FAQs
非農就業人數(NFP)是美國勞工統計局月度就業報告的一部分。非農就業人數組成部分專門衡量美國前一個月就業人數的變化，不包括農業。
非農就業數據可以衡量美聯儲在多大程度上成功實現了促進充分就業和2%通脹的使命，從而影響美聯儲的決策。一個相對較高的NFP數字意味著更多的人有工作，賺更多的錢，因此可能會花更多的錢。另一方面，非農就業數據相對較低可能意味著人們很難找到工作。美聯儲通常會提高利率，以對抗低失業率引發的高通脹，並降低利率，以刺激停滯的勞動力市場。」
「非農就業人數通常與美元呈正相關。這意味著當就業數據高於預期時，美元傾向於反彈，反之亦然。非農就業數據通過對通脹、貨幣政策預期和利率的影響來影響美元。較高的非農就業數據通常意味著美聯儲將收緊貨幣政策，從而支撐美元。」
「非農就業人數通常與金價呈負相關。這意味著高於預期的就業數據將對金價產生抑製作用，反之亦然。較高的非農就業數據通常對美元價值有積極影響，像大多數主要商品一樣，黃金以美元計價。因此，如果美元升值，購買一盎司黃金所需的美元就會減少。此外，與持有現金相比，較高的利率(通常有助於提高非農就業數據)也降低了黃金作為投資的吸引力，因為現金至少可以賺取利息。」
「非農就業數據只是就業報告的一個組成部分，它可能會被其他組成部分所掩蓋。有時，當非農就業數據高於預期，但每周平均收入低於預期時，市場就會忽略整體數據可能帶來的通脹效應，而將收入下降解讀為通貨緊縮。參與率和每周平均工時也會影響市場反應，但只有在「大辭職」或全球金融危機等罕見事件中才會影響市場反應。
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